董事长改国籍旧事引跌“医疗茅”？一天杀一只基金重仓股，葛兰、刘彦春重仓股遭偷袭，明天会是谁

　　文 高艳云 闫军

　　“一天一个鬼故事”的神奇继续上演，今天又崩了一只白马股，这次是市值超3000亿元的“医疗茅”迈瑞医疗。

　　9月21日，迈瑞医疗早盘小幅低开，随后一路走低，盘中最大跌幅达8.57%，截至收盘，跌幅为7.21%，报264元，股价创一年来新低；成交27.12亿元，较昨日环比增112.94%；最新总市值为3200.85亿元，较昨日缩水248.55亿元。

　　与近期跳水的其他白马股相似，迈瑞医疗的暴跌同样是受到传闻的影响。有传闻称“迈瑞医疗今年8月广东省海关出口数据表现不佳”，但该传闻遭到否认。公司工作人员称，IVD（体外诊断）产品的出口表现尚佳，整体影响预计并不大。投资者的担忧来自多方面，包括集采、美国政策影响以及较高的估值。

　　也有消息称，暴跌或与董事长移民新加坡有关，对此消息，公司方面未有表态。事实上，2018年上市当年，李西廷就已移民新加坡，2021年财报也显示李西廷已是新加坡国籍，同年，李西廷拿下新加坡首富宝座。

　　重仓迈瑞医疗的432只基金净值受到波及，“医药一姐”葛兰管理的中欧医疗健康A是市场中持有迈瑞医疗数量最多的基金，为1374.02万股；刘彦春管理的景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益两只产品持股数紧随其后，分别为1210万股和499.99万股。

　　又是传闻偷袭

　　迈瑞医疗的暴跌，从消息面来看，又是传闻带来的冲击。

　　有市场传言称，迈瑞医疗今年8月广东省海关出口数据表现不佳，主要受影响的是监护线产品。

　　迈瑞医疗工作人员告诉媒体，公司目前仍未拿到海关相关数据，且实际销售数据也可能与海关数据存在一定出入。

　　此外，上述工作人员指出，迈瑞医疗拥有3条产线，从目前来看，IVD（体外诊断）产品的出口表现尚佳，整体影响预计并不大。

　　有分析称，可能市场担忧集采或美国政策影响等，或导致资金抛售。

　　迈瑞医疗8月23日至29日的投资者关系活动记录表显示，有投资者提问，“对于未来其他可能的IVD集采公司是否已经有了预期？”

　　迈瑞医疗回应称，公司还是维持一贯的看法，集采压缩的主要是流通环节的利润空间，而集采本身对于掌握核心技术和原材料的国产优质企业而言是一个加速进口替代、迅速扩大市场份额的机会。医保局也反复强调严防恶意低价竞争，并且要保障生产企业的合理利润，鼓励技术创新。公司也将持续投入更多的研发资源，以性能更优异、性价比优势更明显的产品来积极配合和参与医保局组织的集采，以实际行动来践行公司的使命。

　　公司估值被认为，在并非强势的经济环境下有过高之嫌，成长性受到大环境一定程度的削弱。

　　迈瑞医疗最新估值水平显示，公司动态市盈率为30.267倍，TTM市盈率为35.778倍，静态市盈率为40倍，市净率为11.77倍。

　　实际上，迈瑞医疗上半年表现不错，营收与净利润增幅均超过两成。公司2022年半年报显示，公司上半年实现营收153.56亿元，同比增长20.17%；净利润52.87亿元，同比增长21.71%。

　　国信证券研报称，迈瑞医疗在国内受益于医疗新基建和产品迭代升级，并同步在海外加快高端医院拓展；体外诊断业务领衔增长，生命信息与支持业务及医学影像业务稳健成长，微创外科、AED等种子业务高速放量，规模效应逐步体现及高端产品占比提升促进盈利水平稳中有升。

　　两周三次遇“鬼”，“医”字基金年内同类排名垫底

　　“眼见他起朱楼，眼见他楼塌了”。医疗、医药主题基金此前有多辉煌，现在就有多惨淡。

　　在弱市之下，风吹草动的传闻都能将板块信心“击垮”，继CRO龙头药明康德（维权），医美龙头华熙生物、爱美客之后，医疗器械龙头迈瑞医疗上演大跌，短短两周之内，医药细分领域“带头大哥们”接连遭遇情绪干扰，股价异动。

　　迈瑞医疗大跌，432只重仓基金净值同样会有所反应，而“医药一姐”葛兰再次被推至舆论的风口浪尖。根据Wind数据，今年二季度，葛兰管理的中欧医疗健康A是市场中持有迈瑞医疗数量最多的基金，为1374.02万股，持股占流通股比1.13%。从基金持仓来看，迈瑞医疗在中欧医疗健康中排在第四位，持仓占比6.05%。

　　此外，刘彦春管理的景顺长城新兴成长和景顺长城鼎益两只产品持股数紧随中欧医疗之后，分别为1210万股和499.99万股。此外，迈瑞医疗也出现在刘彦春管理景顺长城绩优成长中，持股数为187万股。

　　从配置角度来讲，葛兰管理的医疗健康主题基金和刘彦春大盘蓝筹风格重仓迈瑞医疗无可指责；不过从基金持有人体验来讲，两只基金前十大重仓股全线飘绿，可以预见的净值回撤，让基民情绪难以平复，不少投资者在天天基金等平台发帖质疑基金经理的投资能力。

　　不过，有意思的是，大跌之后，基民对中欧医疗消费又有了加仓的讨论。今年以来，医药基金跌跌不休，基民却“越跌越买”，今年二季度中欧医疗健康A的规模增加到了325.86亿，比一季度增加了17亿，葛兰管理总规模也再次突破千亿。

　　在新能源、光伏等热门赛道今年，医药主题基金表现不尽如人意。根据Wind数据显示，截至9月21日，目前市场共计245只带“医”字主题基金年内收益率全部为负，平均收益率为-27.35%，其中跌幅最大的是易方达全球医药行业美元，年内亏损近4成。此外，前海开源医疗健康、广发医疗健康、金鹰医疗健康产业等70只基金同期亏损超过30%（不同份额分开计算）。

　　从万得同类排名来看，不论是灵活配置型、偏股混合型还是普通股票型，医疗主题基金几乎都在同类排名垫底位置。

　　白马股的暴跌、“鬼故事”以及谣言

　　近期，白马股暴跌的戏码频频上演，“鬼故事”似的传闻一再出现，但多数最终成了谣言。

　　9月20日，千亿级市值大白马三安光电“落马”，当日重挫7.05%，股价K线连续4日收阴，期间总市值缩水195.75亿元，当前总市值距离千亿越来越远，最新市值为846.6亿元。

　　三安光电跳水源于四大传闻，一是传闻三安光电有相关人士中午在办公室被带走，而这一消息在收盘后被澄清，该公司工作人员称传闻为假消息；二是传闻定增价格在博弈中，有投资者在互动平台提到12元的定增价格，相当于9月20日收盘价的六折；三是公司市盈率过高，市盈率（TTM）为64.20倍；第四种说法，是因某公募换基金经理，对三安光电进行清仓。

　　9月19日，医美板块集体大跌，医美龙头爱美客大跌11.6%。当日市场有传言称，监管部门将整顿渠道医美，内容包括检查医院财务问题，医美机构名录等。不过该传言并未得到证实。

　　爱美客内部人士也是第一时间回应股价波动称目前尚未有确凿的政策端消息，公司经营没有变化。

　　9月13日，CRO板块集体大跌，两千亿市值龙头药明康德惨遭跌停。

　　西南证券研报称，CXO板块下跌主要由于美国总统签署了一项行政命令，启动了国家生物技术和生物制造倡议，而后续白宫峰会举措对CXO并无实质性影响，判断该行政命令与国内CXO企业并无任何针对性与相关性。

　　9月16日，“券茅”东方财富盘中一度大跌13.56%，收盘跌10.78%，市值蒸发328亿元；48只券商股全部收跌，跌幅超过5%的券商股达22只。

　　券商股当日重挫源于三大传闻，一是市场担忧国办发文提出的降低服务收费，将影响券商收入；二是传闻称公募基金净值低于1之后，将不再收取管理费，东方财富等参与基金销售业务和分成企业将面临估值和业绩双杀；三是传闻东方财富的天天基金平台销售情况不理想。

　　上述传闻均未真正落地，尤其是降低服务收费对券商业绩的影响。国泰君安非银分析师刘欣琦认为，国办的相关发文为优化营商环境所做的举措，不是专门针对金融行业。其中几乎涉及各类政府、公用事业、协会商会等制度性及牌照性收费。

　　谣言式的传闻，对持有股价重挫公司的投资者带来较大的伤害，近期有投资者拿起法律的武器维护自身权益。

　　9月19日晚间，上海文飞永律师事务所发布索赔征集方案，将公开征集符合条件的长春高新投资者向编造、传播虚假信息的行为人进行索赔。

　　据了解，此次针对索赔的对象为发布上述市场消息的源头——微信公众号“华招医药网”（江苏华招网信息技术有限公司）以及传播该信息的微信公众号“药闻康策”。

　　有律师称，如果本次能够征集到投资者并顺利立案，将成为A股首个因虚假信息遭受损失而索赔的“集体”诉讼。

　　传闻之所以在当下对白马股产生较大冲击，与市场交投不够活跃有关，市场近期成交量萎靡。

　　中信证券最新研报认为，9月以来，海外快速加息预期持续升温，贸易争端扰动密集出现，增量资金有限，持仓结构失衡，激烈预期博弈加剧市场波动，当前市场状况优于4月，存在左侧配置机会，但最稳妥的右侧入场时机预计还在10月份。

　　此外，近日投资者调侃，“‘鬼故事’天天有，不知道明天的‘鬼故事’送给谁”，市场人士认为，估值过高个股易受传闻影响，弱势环境中业绩增速也易受到“风吹草动”的影响。

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