郑眼看盘：短期过分超跌 芯片股大举反攻

　　10月12日（周三），A股先跌后涨，各大股指均收出带长下影的光头阳线。截至收盘，上证综指涨1.53%至3025.51点，失守两天的3000点大关终于收复，深综指涨2.53%，创业板综指涨3.41%，科创50指数涨3.6%。

　　大盘虽涨，北向资金却呈净流出，全天净流出额为58.76亿元。其他市场方面，隔夜美股涨跌互现，周三港股跌0.78%。外围市场大致已计入“美联储11月继续加息75个基点”的因素，且对一两个季度后美国陷入实质性衰退颇有预期。换言之，市场相信美联储暂时还会大幅加息，但后续加息幅度会慢慢减少，直至停止加息。这样的预期对全球股市仍然有压制，只是已相对有限。

　　周三A股涨多跌少，之前惨跌的芯片、云计算、国产软件等板块大涨，涨幅在10%以上的个股有好几只。除大盘本身酝酿了反弹动能外，芯片股大举反攻除了与短期过分超跌相关，另外可能还与其他一些利好消息有关。10月11日，上海市人民政府印发《上海打造未来产业创新高地发展壮大未来产业集群行动方案》的通知，通知指出，在浦东、宝山、金山等区域，提升产业转化承载能力，打造未来材料产业集群，其中之一是非硅基芯材料。

　　就芯片等科技股来说，这样的反弹至少呈现出“抵抗”特征，但底部未必会一蹴而就。投资者若错过低吸机会，可耐心等待可能出现的二次探底机会。我个人觉得芯片等板块最近的确受到了较大外部“卡脖子”相关利空打击，后市即使转强，大概率还有个底部反复与确认的过程。

　　旅游、白酒等少数板块盘中跌幅太大，所以收盘时虽然削减了跌幅，但部分旅游股及白酒股仍然以绿盘收盘，如五粮液、贵州茅台、中国中免等均略跌，上海机场跌幅甚至达3.61%。

　　央行公布了9月金融数据，整体优于预期，具体为：9月新增人民币贷款2.47万亿元，同比多增8108亿元，其中企业中长期贷款增长明显，贷款结构有所改善。9月新增社融3.53万亿元，较去年同期多6245亿元。9月末广义货币（M2）余额达262.66万亿元，同比增长12.1%，比上年同期高3.8个百分点。

　　金融数据对经济前景有较强的提示作用，故基本上可预期接下来我国经济可能会环比改善。

　　周三大盘虽然单日反弹，但持续性还有待观察。大盘能否延续反弹得看一些权重股能否接力，如白酒、银行等。此外，大盘走好既需要权重股起到定海神针的作用，也需要科技股、新能源之类赛道股演示“赚钱效应”，只有两者结合后，反弹才会有持续性。

　　投资者买的是具体个股，账面浮动虽与股指相关，但更多取决于持股业绩前景。由于目前三季报刚拉开帷幕，故投资者当务之急是顾着手头持股业绩，盯紧预告或公布业绩窗口。如果感觉业绩存在问题，不妨趁反弹时就势调整仓位。

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