时间:2022-11-11 18:05 | 栏目:研究 | 点击:324次
中国基金报记者 文夕
地产股被“第二支箭”彻底引爆。
11月11日,保利发展盘后公告其100亿元中期票据、短期融资券获中国银行间交易商协会受理。而在10日,交易商协会已经受理龙湖集团200亿元储架式注册发行,中债增进公司同步受理企业增信业务意向。龙湖集团在今日午间也披露公告确认了这一消息。
据记者多方了解,目前多家房企已经在积极跟进沟通发债。这也引爆了二级市场上的A股地产股和港股内房股。今日,A股房地产开发板块涨幅4.76%,地产股批量涨停,而港股内房股指数更是涨逾16%,其中旭辉控股集团涨幅超70%。
实际上,第四季度是房企债务到期的高峰期,“第二支箭”放出颇有为民营房企解“燃眉之急”的意思。不过,记者采访的业内人士认为,对于民营房企发债融资,提供相应规模的抵押物是必要条件,能否提供优质抵押资产,是资金方能否买账的关键。
房企跟进
股价暴涨
“第二支箭”近期加速落地。保利发展11日盘后公告,该公司受到交易商协会出具的四份《接受注册通知书》,同意接受公司中期票据、短期融资券注册,注册额度自各《接受注册通知书》落款之日起2年内有效。上述中期票据、短期融资券总金额为100亿元。
而在11月10日晚间,交易商协会公布,已受理龙湖集团200亿元储架式中期票据注册发行,中债增进公司同步受理企业增信业务意向。龙湖集团11日午间也公告披露这一事项。
该公告表示,龙湖集团可选聘多家机构组成主承销商团完成注册,后续每期发行时再结合实需确定当期发债规模、资金用途、主承销商。该模式可便利企业、投资人把握发行窗口、投资时机,提升市场投融资效率。
此外,交易商协会还披露,除龙湖集团外,还有多家民营房企也在沟通对接发债注册意向,交易商协会、中债增进公司正在积极推进受理评议工作。在市场看来,最有可能跟进的民营房企包括:新城控股、美的置业、碧桂园等示范性民营房企。
此前有外媒报道,“第二支箭”首批受益企业包括龙湖集团、新城控股与美的置业,三家企业将分别获得200亿元、150亿元以及50亿元人民币的配额。除了龙湖集团敲定外,其他两家房企均未正面回应,仅表示以公告为准。此外,据接近碧桂园人士今日也向记者透露,在沟通相关事项。
据了解,“第二支箭”由人民银行再贷款提供资金支持,委托专业机构按照市场化、法治化原则,通过担保增信、创设信用风险缓释凭证、直接购买债券等方式,支持民营企业发债融资。
据交易商协会此前透露,交易商协会继续推进并扩大民营企业债券融资支持工具,支持包括房地产企业在内的民营企业发债融资。“预计可支持约2500亿元民营企业债券融资,后续可视情况进一步扩容。”交易商协会称。
该消息也令地产股集团沸腾。在A股方面,今日有包括万科A、保利发展、金地集团在内的14只地产股涨停。而港股内房股方面,旭辉控股集团涨逾70%,新城控股涨幅逾53.77%,碧桂园、龙湖集团也分别暴涨34.94%和29.08%。内房股指数自11月以来,从最低301.79涨至413.95点,涨幅高达37.1%。
投资人认可与否是关键
实际上,政策加速落地,房企竞相跟进,其背景不容忽视。克而瑞研究中心数据显示,2022年四季度,200家核心房企境内外债券合计到期规模达1812亿元,其中海外债约为617亿元,又一波偿债高峰期来临。
而根据中指研究院的统计,国内房企在未来一年内到期的债务余额约为9553亿元,其中信用债余额约为6340亿元,海外债余额约为3213亿元。其中明年一季度又将迎来新的高峰。
基于这一背景,更早之前的11月1日,交易商协会、房地产业协会联合中债增进公司,便召集金辉、新希望地产、德信中国、大华集团、仁恒置业、雅居乐等21家民营房企召开座谈会,介绍中债增进公司支持民营房企发债融资工作相关进展,并听取各方意见建议。颇有为民营房企解这一“燃眉之急”之意。
不过,相比于之前的示范性房企名单,参加座谈会的民营房企数量明显增多。而且从此次龙湖集团200亿元的规模上看,也较此前大了不少。
根据公开信息显示,8月至10月,龙湖、碧桂园、旭辉、新城控股、美的置业、卓越商管6家民营房企通过中债信用增进提供“全额无条件担保”,发行总金额仅为68亿元。
不过,在业内人士看来,债务最终能实现多大规模发行,需要视市场反应。一位上市房企融资部负责人坦言,目前情况下,国内房企发债,配备抵押物是必要条件。“能发多大规模债务,一方面要看抵押物是否优质,另一方面也要看公司抵押资产规模有多大,”上述人士告诉记者。
值得一提的是,第二支箭”支持房企没有名单限制。根据债务融资工具注册发行自律规则,能够向投资人规范进行信息披露的企业均可开展储架式注册发行。
尽管如此,在上述房企人士看来,“债务发行最终需要看资金方意向,能否提供可以打动投资人的资产作为抵押物,实际上也是房企能否顺利获得融资的门槛。”
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