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威马汽车深陷财务困境全员降薪 业绩销量口碑"三无"如何活过寒冬?

时间:2022-10-27 18:09 | 栏目:观察 | 点击:436次

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:昊

  日前,有消息称,威马汽车将进行包括“高管主动降薪50%”在内的一系列积极财务政策,希望可以度过此轮资本寒冬。此外,有内部员工透露,从10月起,威马汽车对基层员工工资按70%进行发放。威马尚未对此事做出官方回应。

  就在一个月前,有投资人对威马创始人沈晖12.6亿元薪酬和股权激励公开提出过质疑。沈晖回应称“不值得花时间去解释”。

  之前沈晖等高管享受高薪时员工并未分得一杯羹,如今公司遭遇财务困难,员工却陪高管一起共克时艰。不得不让人怀疑沈晖的“不解释”是不是“无法解释”。

  作为与蔚小理同时期诞生的威马,不仅销量被远远甩出第一梯队,车单价、单店收入持续下滑,单车和单店亏损也处于高位,已经陷入“车越卖越亏、店越开越亏”的窘境。在寒冬来临、投资人回归理性后,业绩、销量、口碑“三无”的威马汽车深陷财务危机似乎并不令人意外。

  卖一台车赔两台 开一家店亏两家

  “亏本卖车、还卖不过同行”,可能是威马汽车最真实的写照。

  2019年至2021年,威马汽车营收为17.62亿元、26.71亿元、47.42亿元,同期亏损金额分别达到41.45亿元、50.84亿元和82.06亿元,三年累计亏损达174亿元。

  同样在2019至2021年,威马汽车年销量分别为12799辆、21937辆和44152辆。但进入2022年,销量却急转直下,今年前8个月累计销量仅为25158辆,10月份甚至都没披露9月的销售数据。

  而1-8月,国内新能源汽车销量同比增速达120%,行业这么大的“风”已经无法吹起威马。

  实际上,威马单车售价也在不断下降,车越卖越便宜。2019年-2021年,威马汽车均价分别为13.8万元、12.2万元和10.7万元。随着规模的扩大,单车亏损逐渐缩小,但仍然处于“卖一辆亏两辆”的巨额亏损状态(营收和利润除以同期销量)。

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  很显然,结合最新销量看,即便再便宜、再亏本,威马也已经卖不动车了。

  值得注意的是,即便如此,威马汽车还在大幅扩张。2019年初至2021年末,威马汽车销售门店数分别为46家、92家、252家和621家。

  若以每年平均门店估算,过去三年中,威马汽车单店收入分别为2554万、1556万和1525万元,呈现逐年下降趋势。此外,与卖车类似,威马大举扩张的同时,也存在“开一家店亏两家店”的问题,尽管亏幅缩窄,2021年的单店亏损也高达2638万元(营收和利润除以当年平均门店数量)。

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  与成立时间相仿的蔚小理相比,威马竞争力之弱体现的更为明显。

  2020年一季度,理想汽车毛利率率先转正,同年二季度,蔚来汽车毛利率转正,三季度,小鹏汽车也实现转正。

  2019-2021年,威马汽车毛利率分别为-58.3%、-43.5%与-41.1%。时至今日,威马汽车毛利率仍处于大额负值的状态,看不到转正的曙光。

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  行业价格战已被点燃 威马能否熬过寒冬?

  几轮涨价后,新能源汽车步入降价周期。

  10月24日,特斯拉中国官微宣布,即日起,中国大陆地区特斯拉在售Model 3及Model Y售价调整,调整后Model 3车型起售价为人民币26.59万元;特斯拉Model Y车型起售价为人民币28.89万元(均为补贴后起售价)。其中,Model Y长续航版系降价幅度最大的一款车型,降幅达3.7万元。

  此举被认为是特斯拉打响行业价格战的“第一枪”。

  果不其然。仅一天之后,华为与赛力斯联合打造的AITO问界品牌宣布M5、M7车型开启“降价”促销,付尾款时可直接减免8000元。

  一面是整车降价,另一面原材料成本仍维持高位。

  10月24日,澳大利亚锂矿商皮尔巴拉(Pilbara Minerals)发布公告称,公司已完成新一批5000吨锂精矿的出售,成交价为7255美元/吨,较10月18日成交价涨2.18%。若以90美元/吨的运费测算,产出的电池级碳酸锂成本约为55.55万元/吨,价格再创新高。

  10月27日最新报价显示,部分锂电材料报价继续上涨,其中电池级碳酸锂涨2000元/吨,均价报55.45万元/吨,工业级碳酸锂涨2000元/吨,均价报54.10万元/吨,继续刷新历史新高。

  上下游挤压之下,已处于巨亏且卖不动车的威马,日子无疑将更加难熬。

  业绩以销量为基础,销量则以口碑为基础。而从威马汽车的口碑看,公司要摆脱财务困境实属难上加难。

  今年初,有173名威马车主联名向威马汽车发送律师函维权。车主表示,为掩盖车辆电池持续自燃的严重安全缺陷,威马借车辆检查之名,对车辆进行“锁电”,导致续航严重缩水。

  对于车主联名维权,威马则没有给出公开、明确的处理方式,导致品牌口碑迅速坍塌。据统计,自2020年至今,威马汽车已发生11次自燃事故,仅2021年12月,在4天之内发生了3起自燃事件,频繁发生的自燃事故也让用户对其产品质量产生质疑。

  数据显示,威马汽车已完成11轮融资,累计金额约350亿元。但连续多年巨亏之后,截至去年底,威马汽车所拥有的现金及等价物仅剩41亿元。

  行业处于风口之上时,威马汽车尚且可以靠融资续命;然而,一旦寒冬降临,面对更加理性的市场和投资者,如果仅仅依靠降薪节流,以威马汽车现在的处境,或许将很难熬过这个冬天。

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