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祖名股份再闯关A股 豆制品发展或受限于“区域性”

时间:2020-07-26 19:04 | 栏目:要闻 | 点击:585次

  原标题:祖名股份再闯关A股,豆制品发展或受限于“区域性” 

  证监会日前披露祖名豆制品股份有限公司(简称“祖名股份”)更新后的招股书,该公司拟募集资金总额4.27亿元,用于生产线技改、豆制品研发与检测中心提升项目。新京报记者注意到,祖名股份已是再次闯关A股。此次如果成功,将成为A股“豆制品第一股”。

  专家表示,豆制品企业由于没有技术壁垒,又受限于区域性,很难成长为全国性企业。未来祖名股份能否赢得资本市场青睐,还有待市场检验。

  欲再闯关A股

  公开资料显示,祖名股份成立于2000年,总部位于浙江省杭州市,主营业务为豆制品的研发、生产和销售,主要产品为生鲜豆制品、植物蛋白饮品、休闲豆制品等,其中生鲜豆制品主要包括豆腐、千张、素鸡、豆腐干等;植物蛋白饮品主要包括自立袋豆奶、利乐包豆奶等;休闲豆制品主要包括休闲豆干、休闲豆卷、休闲素肉等。

  值得关注的是,此次已是祖名股份第3次申报招股书。早在2013年,原浙江省环保厅表示,祖名股份进入上市环保核查公示阶段。根据2013年的招股说明书,祖名股份计划募集资金总额为2.8亿元,用于年产5万吨豆制品生产线技改扩建项目、研发检测中心建设项目、营销网络建设项目3个项目。不过,这次IPO计划“流产”。

  祖名股份转而在2016年3月挂牌新三板,成为当时新三板“豆制品第一股”,但在2019年3月摘牌,欲再冲击A股。2019年7月5日,证监会披露祖名股份招股书,之后收到首次公开发行股票申请文件反馈意见,近日则披露了更新后的招股书。

  对于祖名股份闯关A股资本市场,香颂资本董事沈萌表示,祖名股份执意转战A股,是为了融到更多资金,新三板交易不活跃、流动性低、融资效率低是长期存在的问题。对于一些企业而言,新三板缺少交易,目前基本失去融资功能,转战A股可以让企业获得更多资金,以加速企业发展。

  依赖江浙沪市场

  新京报记者注意到,祖名股份是一家典型的家族企业。招股书显示,该公司由蔡祖明、王茶英夫妇创立,加上其子蔡水埼,三人通过直接和间接方式合计持有73.8%的股权。

  业绩方面,祖名股份去年营收已突破10亿元。招股书显示,2017年至2019年,祖名股份营收分别为8.63亿元、9.39亿元和10.48亿元,净利分别为4148.87万元、6394.18万元和9016.51万元。

  “即便业绩表现不错,但祖名股份还是属于区域性企业,业绩范畴难出华东圈。”食品产业分析师朱丹蓬告诉新京报记者,这主要是因豆制品对新鲜度的要求高,而一些地方也认准当地国企品牌,例如在北京的首农食品集团旗下的“白玉”牌豆制品。

  招股书的数据也佐证了该观点。2016年至2018年,浙江、江苏和上海3个地区的销售收入之和,在祖名股份总营收中的占比分别为95.30%、96.61%、96.54%,2019年占比也在95%以上。

  专家称不看好其扩张

  此次祖名股份拟公开发行新股不超过3120万股,预计募集资金总额为4.27亿元。其中,3.62亿元投入到位于浙江安吉的年产8万吨生鲜豆制品生产线技改项目,0.65亿元投入到豆制品研发与检测中心提升项目。

  计划将3.62亿元资金用于浙江安吉工厂的生产线技改提升产能,受限于区域性的冷鲜食品,新增产能又该如何消化?对此,祖名股份表示,国内豆制品生产企业都有较强的区域性特征,异地厂家产品的市场竞争力较弱,在自身积累实现规模扩张的同时,还将通过收购兼并来加快发展步伐。此外,公司通过签订年度框架合作协议的方式与欧尚、家乐福、永辉超市、海底捞、外婆家、盒马鲜生等企业绑定合作,逐渐形成深耕江浙沪、辐射到全国的销售网络。

  不过,业内专家对豆制品企业向全国市场扩展的举措并不看好,豆制品没有太多的技术壁垒,当企业往外扩张时,没有技术壁垒是建立不了品牌壁垒的,而没有技术壁垒和品牌壁垒的积累,尤其在创新和升级的空间不是很大的情况下,如何又能形成规模壁垒?此外,豆制品也不是暴利行业,收购别的区域市场工厂的可能性也不大;如果通过冷链供货全国也不现实,这对冷链供应链要求太高,成本太高。未来祖名股份能否赢得资本市场青睐,还有待市场检验。

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