国泰君安保荐雷神科技IPO项目质量评级D级 佣金率较高 上市首年业绩“变脸”

　　

（一）公司基本情况

　　全称：青岛雷神科技股份有限公司

　　简称：雷神科技

　　股票代码：872190.BJ

　　IPO申报日期：2022年06月28日

　　上市日期：2022年12月23日

　　上市板块：北证

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国泰君安

　　保荐代表人：陈聪，成晓辉

　　IPO承销商： 国泰君安

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：和信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　资产评估机构：青岛天和资产评估有限责任公司

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联信息披露不完整；与主要客户的合作模式披露不充分；经营业务内容、核心竞争力披露不充分；风险事项披露不到位；因数据引用两次问询招股说明书披露内容是否存在误导性陈述；两次问询均要求对“存货跌价准备计提充分性”、“独立研发能力”作进一步说明。

　　（2）监管处罚情况

　　雷神科技发行人自营酒店业务因旅客信息登记违规共受到过两项监管措施责令整改；旗下子公司雷神信息被当地税务局出具《税务处理决定书》。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，雷神科技的上市周期是179天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　雷神科技承销保荐佣金率为9.50%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人国泰君安2022年度IPO承销项目平均佣金率6.79%。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日破发，收盘时跌幅12.00%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价跌17.00%。

　　（9）发行市盈率：不扣分

　　雷神科技的发行市盈率为22.19倍，行业均数27.18倍，低于行业18%以上。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资3.54亿元，实际募资3.13亿元，实际募资金额缩水12%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比下降13.80%。

　　（12）弃购比例与包销比例：不扣分

　　（三）总得分情况

　　雷神科技IPO项目总得分65分，分类D级。影响雷神科技评分的负面因素主要是：公司信披质量较差，多次受到监管处罚，发行费用率较高，上市三个月表现较差，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度营业利润下滑。这综合表明，公司短期内业绩较差，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

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