港股，技术性牛市！

　　周四A股三大股指小幅高开，截至午间收盘，沪指涨0.44%，深成指涨0.34%，创业板指涨0.49%。北向资金净买入35.84亿元。

　　消息面上，大众汽车拟向小鹏汽车投资7亿美元，中航电测拟以174.42亿元收购航空工业成飞100%股权。

　　盘面上，地产股仍局部活跃，智能驾驶引领汽车产业链走强，鹏翎股份等多股“20cm”涨停，消费、大金融涨幅靠前；半导体、AI题材走弱，先进封装板块跌幅居前，易天股份跌超11%。

　　在结束为期两天的美联储联邦公开市场委员会（FOMC）会议后，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金基准利率上调至5.25%-5.5%的范围内。今日早盘，港股三大指数高开高走。恒生科技指数一度涨超3%。自5月31日盘中低点以来，恒生科技指数区间最高涨幅超过20%，已步入技术性牛市。资金面上，外资配置型资金逐步回流港股。

　　多家机构统计，港股市场外资资金自去年11月到今年3月持续流入，在二季度转为流出，7月以来出现明显回暖。汽车与零部件、房地产、医疗、消费等板块还获得了相对明显的净流入。在此过程中，随着人民币汇率的短线强势，港股整体的卖空数据也明显降速。

　　今日早盘，港股新能源汽车板块领涨，小鹏汽车-W涨超30%，蔚来-SW涨超11%。保险板块延续强势，中国太平一度涨近8%，中国人寿、中国太保跟涨。地产板块持续反弹，合景泰富集团涨超16%，富力地产涨超11%，碧桂园涨超8%。

　　恒生科技指数步入技术性牛市

　　外资“空翻多”

　　今年以来，科技股走势“一波三折”。恒生科技指数在1月3日至1月27日涨幅接近17%，随后受美联储加息、港股流动性不足、相关公司业绩复苏不及预期等因素影响，恒生科技指数低位盘整了约4个月。自5月底低点以来，恒生科技指数至今区间涨幅超过20%，步入技术性牛市。

　　从成分股表现看，“造车新势力”近两个月表现最佳。除了小鹏汽车-W涨幅“一骑绝尘”外，蔚来-SW自6月1日以来涨幅也超过75%。

　　自6月1日以来，恒生科技指数的权重蓝筹股表现亮眼。美团-W区间涨幅超过25%，阿里巴巴-SW区间涨幅超过22%，快手-W区间涨幅超20%，腾讯控股受大股东减持影响表现略逊色，区间涨幅超过10%。

　　外资配置型资金逐步回流科技股。据南方东英统计，港股市场外资资金自去年11月到今年3月持续流入，在二季度转为流出，7月以来出现明显回暖。

　　国泰君安海外策略团队发布的《港股资金跟踪周报》显示，6月9日-6月16日，港股外资中介资金净流出一度高达133.83亿港元。进入7月后，人民币汇率的持续反弹，截至7月7日当周，港股外资中介资金净流出规模已经降低到了6.2亿港元。其中，汽车与零部件、房地产、医疗、消费等板块还获得了相对明显的净流入。

　　值得注意的是，华泰证券分析师王以、王伟光7月4日发布的策略报告也显示，截至6月28日当周，即人民币汇率短期见底时，海外共同基金便一改此前净赎回态势，大幅回流13.9亿美元（约为108.7亿港元）。此外，随着人民币汇率的短线强势，港股整体的卖空数据也明显降速。

　　数据显示，当前沪深300指数的静态市盈率处于自上市以来22.56%的历史估值百分位，恒生科技指数的静态市盈率处于自上市以来2.45%的历史估值百分位。

　　海通证券认为，随着港股持续调整，在当前时点，从各类估值指标来看，港股主要指数均已处于历史低位，AH溢价差则位于历史高位，港股资产的低位价值凸显，进一步下行的空间有限。而随着人民币贬值边际减弱，港股有望在未来吸引更多外资进入，从而抬升估值中枢，南向资金也有望跟随外资积极布局港股。

　　有业内人士提醒，前期流出的外资以及外资对空头仓位的回补可能成为港股继续反弹的助力。但是，由于部分权重股已经积累可观的涨幅，短期港股卖空成交量可能会增加。此外，南向资金半日净卖出23.78亿港元，以短线趋势交易为主。

　　中航电测20%涨停

　　拟174亿元收购成飞100%股权

　　中航电测今日跳空高开超16%，截至午间收盘，股价20%涨停，报57.91元，总市值342亿元。

　　昨日晚间中航电测公告，拟通过发行股份方式向中国航空工业集团有限公司购买其持有的成都飞机工业（集团）有限责任公司100%股权。本次交易的总金额约为174.42亿元。根据草案，此次发行20.86亿股，占发行后上市公司总股本的比例为77.93%，在中航电测利润分配方案实施后，发行价格调整为8.36元/股。按照2023年1月31日为基准日，航空工业成飞100%股权评估值为240.27亿元，增值率为88.50%。

　　据悉，航空工业成飞创建于1958年，是我国航空武器装备研制生产和出口主要基地、民机零部件重要制造商。歼20是成飞研制的第五代战机。据航空工业成飞微信公众号消息，2023年1月11日是歼20首飞12周年纪念日。

　　汽车产业链领涨 多股“20cm”涨停

　　汽车产业链股27日盘中强势拉升，截至发稿，鹏翎股份、正强股份、北方长龙等多股“20cm”涨停，派生科技涨超12%，C威迈、金钟股份等涨超10%，科博达等亦涨停。

　　据工业和信息化部7月26日消息，工业和信息化部、国家标准化管理委员会印发《国家车联网产业标准体系建设指南（智能网联汽车）（2023版）》。《建设指南》提出：第一阶段到2025年，系统形成能够支撑组合驾驶辅助和自动驾驶通用功能的智能网联汽车标准体系；第二阶段到2030年，全面形成能够支撑实现单车智能和网联赋能协同发展的智能网联汽车标准体系。

　　信达证券表示，智能驾驶渐进式的发展路径下，L3功能正加速落地，高速到城市场景正不断拓展，在政策、技术、成本端三大核心因素驱动下，智能驶拐点逐渐显现，现阶段重点看好智能化重点布局的整车企业与智能化产业链核心零部件企业。

　　小鹏汽车不到两个月股价狂飙163%

　　日前，大众汽车宣布计划向小鹏汽车投资7亿美元。大众表示，通过增资，它最终将持有小鹏汽车 4.99% 的股份，并将以观察员身份获得一个董事会席位。

　　据了解，该合作是跨国车企首次增资国内造车新势力。小鹏汽车美股一度暴涨40%，截至美股收盘涨26.69%。

　　今日早盘，港股小鹏汽车-W高开高走，盘中股价“狂飙”超33%。自今年6月2日至今，小鹏汽车-W涨幅高达163%。

　　有外资机构称，大众汽车的入股对小鹏而言是重大利好，来自大众汽车与高级辅助驾驶系统软件相关的收入，会为小鹏带来相对较高的毛利率。

　　但交银国际的态度相对冷静，他们在小鹏的公告后发研报指出，大众的入股对供应链商家来说，可能才是最大的受益者。交银国际认为小鹏的销量增长依然面临激烈的竞争以及来自同行的压力，未来几个季度的利润率改善具有挑战。该行认为小鹏汽车-W股价或过度反应。

　　

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