时间:2023-07-28 18:20 | 栏目:研究 | 点击:210次
大客户相继与壹连科技终止合作,也从侧面佐证了壹连科技的产品并非无可替代,技术“含金量”也就一般般。
02 9项发明专利,买来的占大半
再来看看研发成果,截至2023年6月1日,壹连科技拥有125项授权专利,其中发明专利有9项。
听着还不少?不妨对比一下同业上市公司的专利情况,差距也真不小。
(制表:市值风云APP)
细看一下这9项含金量更高的发明专利,好家伙禁不起细看啊!
9项中有5项是从浙江近点股份有限公司受让而来,并非公司自主研发,还不属于公司的核心技术,对业绩贡献度很小,顶多算是买来撑场面的。
(来源:壹连科技招股书)
2020-2022年,虽然投入近2亿的研发费用,但再未获得新的发明专利,研发费用率也明显低于同业可比公司的均值水平,当然这同营收增长过快也有关。
(制图:市值风云APP)
临上市前突击收购实控人资产
田氏父子虽然技术上差点意思,但在资本运作上还是有一手的。
2019年年底,正是田氏父子筹备IPO之际,壹连科技集中进行了多笔资产重组:
(1)2019年11月,壹连科技以发行股份方式,收购宁德壹连100%股权,收购增值率达334.04%;
(2)2019年11月,壹连科技以发行股份方式,收购溧阳壹连100%股权,收购增值率69.67%;
(3)2019年11月,壹连科技斥资675.26万元,收购了王星实业生产线束业务相关的机器设备、存货等经营性资产,同时承接其客户资源并聘用相关人员。
(来源:壹连科技招股书)
三笔收购均发生在2019年11月,且均是从实控人及其控制企业中收购资产,三个标的的资产总额、营收总额、利润总额比重组前的壹连科技自身还要高出不少。
如此一来,壹连科技的规模迅速壮大,连忙赶来A股敲门!田氏父子对壹连科技的控制程度,也得到了加强。
当然像是这样的资产重组环节,在资本市场并不少见。其中有很多老板厚道的选择了按账面净资产进行重组,咱也不能说田氏父子做得不对,只是这个334%和70%的溢价率也确实不低,还不会形成商誉。
壹连科技,应该是汽车零部件行业众多中小企业的真实写照。
抓住一次与大佬牵手的机会,做了一系列努力和牺牲只为牢牢抱紧大佬的大腿,在新能源红利下只要大佬挥挥手洒洒雨,自己就能乘乘凉噌噌涨。
但将自己的命运交托给大佬,有享受,也就得有牺牲,甚至是牺牲掉原本合作的客户,长期来看,到底利益有多大还尚未可知。
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