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勾栏从来扮高雅,中信证券欠核查?宏石激光IPO存在两大疑点

时间:2023-08-15 07:12 | 栏目:研究 | 点击:212次

  来源:基本面力场 

  广东宏石激光技术股份有限公司的简称是“宏石激光” ,主业是制造激光切割设备,近日其IPO申请刚通过监管部门审核,保荐机构是中信证券,保荐代表人为李威、何广锋。

  其实这并不是宏石激光首次冲刺上市,早在2021年7月就首次发布了招股书申报稿,并于2022年7月通过了审核,但之后的上市之路并非坦途,还因为遭竞争对手狙击涉诉专利被宣告无效、因违反广告法收返单等饱受质疑。

  最引起市场争议的,就属于宏石激光设立在日本的研发部。公开信息披露显示,宏石激光的孙公司HSG株式会社,租用了“日本千叶县千叶市美滨区中瀬一丁目6番”的一处房产,用于日本研发部办公所用,租赁面积为81.55平米。

  仅相当于两居室面积的办公场所能干些什么?这是被市场所质疑的,这倒是让力场君想到了最近红遍大江南北海内外的这首歌词:“勾栏从来扮高雅,自古公公好威名”。

  这次宏石激光平移到注册制下,又经历了一次审核并顺利通过,看起来应该距离成功上市很近了吧。但是有两个问题,力场君认为是需要厘清的,直接关乎到宏石激光有没有信披造假,有没有财务造假。

  质疑点一:日本办公场所租赁是不是真实?

  力场君事先说明,既然宏石激光披露了存在,咱就得认,反正力场君也没去过千叶市,凭什么质疑人家?但是这事儿也没这么简单。

  根据这次发布的招股书披露,宏石激光与这处日本房产的产权人,签订租赁合同是在2020年5月。但是,在宏石激光此前于2021年7月发布的第一版招股书中,第127页至129页披露的“办公用途相关租赁房屋”信息里,压根儿就没提到有位于日本的房屋租赁。那么当时到底是不是真的签了这样一份租赁合同?

  力场君还要说明一点,在这第一版招股书中,宏石激光也披露到有日本研发部,但是却没有披露有位于日本的租赁办公场所,这是怎么回事儿?当时的日本研发部是不是真实存在?甚至,宏石激光后来披露的租赁期从2020年5月1日开始的租赁协议,是不是后来的倒签协议?

  千言万语汇成一句话:宏石激光在首次发布招股书中,有没有信息披露造假?中信证券又是怎么进行核查的?

  质疑点二:巨额采购是不是真实的?

  再来看经营数据,招股书披露,锐科激光是宏石激光的第一大供应商,2021年和2022年采购金额分别高达24871.5万元和22818.98万元,是宏石激光最主要的激光器供应商。

  但是根据锐科激光此前发布的2021年和2022年年报,当年的第一大客户对应销售金额分别仅为1.57亿元和1.29亿元,远远低于宏石激光所披露的采购金额。您要说差个两三千万,还都能用确认时点差异来解释,但连续两年上亿的差异金额,这能说是正常的?锐科激光和宏石激光到底谁说的是真的?

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