国泰君安保荐源杰科技IPO项目质量评级B级 发行市盈率高于行业均值155%

　　（一）公司基本情况

　　全称：陕西源杰半导体科技股份有限公司

　　简称：源杰科技

　　股票代码：688498.SH

　　IPO申报日期：2022年01月10日

　　上市日期：2022年12月21日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国泰君安

　　保荐代表人：李冬，吴同欣

　　IPO承销商：国泰君安证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市金杜律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　对赌协议、重大客户、外协厂商披露不充分；业务模式与市场竞争情况披露不充分，被质疑可比公司选取的合理性；依据披露不充分，被质疑技术先进相关表述；被指出“风险因素披露在条理性、针对性、简洁性、重要性、量化与敏感分析等方面不到位”；被要求增强“业务与技术”章节可读性和可理解性。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，源杰科技的上市周期是346天，低于整体均值，不扣分。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　源杰科技承销保荐佣金率为6.99%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人国泰君安2022年度IPO承销项目平均佣金率6.79%。

　　（7）上市首日表现

　　首日涨幅15.66%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨34.63%。

　　（9）发行市盈率

　　源杰科技的发行市盈率为69.26倍，行业均数27.18倍，公司高于行业155%以上。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资11.11亿元，实际募资15.10亿元，超募比例为35.88%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上涨0.85%，归母净利润较上一年度同比上涨5.28%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率2.18%。

　　（三）总得分情况

　　源杰科技IPO项目总得分为80.5分，分类B级。影响源杰科技评分的负面因素主要是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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