中信证券保荐杰华特IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值362% 上市首年业绩“变脸”

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：杰华特微电子股份有限公司

　　简称：杰华特

　　股票代码：688141.SH

　　IPO申报日期：2022年03月29日

　　上市日期：2022年12月23日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：金田，杨波

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　被明确问询关联方、关联交易等信息披露准确完整性；实控人一致行动协议、代持信息披露不充分；业务模式、收入和毛利率披露不充分，被质疑技术先进表述；风险事项披露不到位；被明确要求“删除冗余内容或夸大性的表述、订单金额较小的下游领域信息披露篇幅，避免误导投资者”。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，杰华特的上市周期是270天，低于整体均值，不扣分。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　杰华特承销保荐佣金率为6.00%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人中信证券2022年度IPO承销项目平均佣金率3.27%。

　　（7）上市首日表现

　　首日涨幅32.62%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨37.98%。

　　（9）发行市盈率

　　杰华特的发行市盈率为125.60倍，行业均数27.18倍，公司高于行业362%以上。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资17.38亿元，实际募资22.22亿元，超募比例为27.83%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比下降3.43%，归母净利润较上一年度同比下降3.39%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.82%。

　　（三）总得分情况

　　杰华特IPO项目总得分为68.5分，分类D级。杰华特分类评级之所以低，是因为公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度营业利润下滑。这综合表明，公司短期内业绩较差，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

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