安信证券保荐聚和材料IPO项目质量评级C级 上市周期较长 超募比例高达159.5%

　

　　（一）公司基本情况

　　全称：常州聚和新材料股份有限公司

　　简称：聚和材料

　　股票代码：688503.SH

　　IPO申报日期：2021年06月29日

　　上市日期：2022年12月09日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：安信证券

　　保荐代表人：郑旭，尹泽文

　　IPO承销商：安信证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市广发律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　实控权变更、股份代持、资产收购、关联信息披露不完整；重大客户信息、应收款项披露不充分；与可比公司比较情况、专利侵权诉讼披露不充分，被质疑市场地位、技术先进相关表述；被明确指出“风险事项、信息披露”优化细节。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督

　　聚和材料在IPO期间，因近九成专利来自外购、专利诉讼、经营性活动现金流持续为负、IPO 前突击分红、频繁股权交易等问题，被重大媒体质疑且被问询函要求核查。

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 聚和材料的上市周期是529天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　聚和材料承销保荐佣金率为3.90%。

　　（7）上市首日表现

　　首日涨幅35.37%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨19.43%。

　　（9）发行市盈率

　　聚和材料的发行市盈率为50.32倍，行业均数27.01倍，公司高于行业86%以上。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资11.87亿元，实际募资 30.80亿元，超募比例为159.5%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上涨60.50%，归母净利润较上一年度同比上涨58.53%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.26%。

　　（三）总得分情况

　　聚和材料IPO项目总得分为73分，分类C级。 影响聚和材料评分的负面因素主要是：公司信披质量有待提高，舆论监督在众多方面受到质疑，上市周期高于均值，发行市盈率较高，超募比例高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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