东兴证券保荐华新环保IPO项目质量评级C级 排队周期接近两年

　　（一）公司基本情况

　　全称：华新绿源环保股份有限公司

　　简称：华新环保

　　股票代码：301265.SZ

　　IPO申报日期：2020年11月13日

　　上市日期：2022年12月16日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：废弃资源综合利用业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：东兴证券股份有限公司

　　保荐代表人：朱树博，廖卫江

　　IPO承销商： 东兴证券股份有限公司

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：致同会计师事务所（特殊普通合伙）

　　资产评估机构：中水致远资产评估有限公司

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联信息披露不完整；重大客户信息信息披露不准确、不完整；经营业务内容、产品销售价格、销售服务费披露不充分；主要供应商、原材料价格采购等相关信息披露不完全；多次问询关于“营销成本与原材料采购”、“持续性经营”与“存货、毛利率”等问题。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，华新环保

　　的上市周期是764天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于、不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　华新环保的承销保荐佣金率为6.56%、高于整体平均数5.19%，低于保荐人国金证券保荐2022年度IPO承销项目平均佣金率6.18%。

　　（7）上市首日表现：不扣分

　　华新环保股票首日上涨21.01%。

　　（8）上市三个月表现

　　华新环保上市三个月股价下跌6.25%。

　　（9）发行市盈率：

　　华新环保发行市盈率26.88倍，行业均数34.29倍，低于行业平均水平。

　　（10）实际募资比例：不扣分

　　华新环保预计募资5.91亿元，实际募资10.06亿元。超募93.83%

　　（11）上市后短期业绩表现：

　　华新环保公司2022年全年营业收入为7.52亿元，同比下降3.77%；扣非归母净利润为1.06亿元，同比下降29.3%

　　（12）弃购比例与包销比例

　　华新环保包销（弃购）比例为0.3107%

　　（三）总得分情况

　　IPO项目总得分72分，分类C级。影响华新环保评分的负面因素主要是：公司信披质量较差，上市周期高于行业平均水平，发行费用及发行费率较高、上市三个月表现较差，从而导致了IPO得分情况受影响。

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