广发证券保荐清越科技IPO项目质量评级D级 发行市盈率是行业均值的446% 上市首年业绩“变脸”

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：苏州清越光电科技股份有限公司

　　简称：清越科技

　　股票代码：688496.SH

　　IPO申报日期：2021年12月21日

　　上市日期：2022年12月28日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：广发证券

　　保荐代表人：刘世杰，赵瑞梅

　　IPO承销商：广发证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市金杜律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　资产评估机构：北京天健兴业资产评估有限公司

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　进行了三轮问询；实控人变更、关联信息、对赌协议、借款利息资本化披露不完整；重大客户、供应商披露不充分；机器设备、业务详情、市场空间、核心技术披露不充分，被质疑市场地位相关表述与独立研发能力；被明确要求“提高重大事项提示的重大性和针对性，以简明扼要的语言揭示发行人及其所处行业特有风险”；被问询“向主要客户进行函证，存在回函不符的情况”。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督

　　清越科技在IPO期间，因实控人任职经历与变更频繁、与维信诺共享专利许可、分红金额高、依赖政府补助及税收优惠、主营业务市场前景未明、关联交易数据差异、硅基 OLED 生产线项目信息问题，被主流媒体质疑且被问询函要求核查。

　　（4）上市周期：不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，清越科技的上市周期是373天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　清越科技承销保荐佣金率为7.60%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人广发证券2022年度IPO承销项目平均佣金率6.83%。

　　（7）上市首日表现：不扣分

　　首日涨幅8.84%，没有大幅涨跌。

　　（8）上市三个月表现：不扣分

　　上市三个月股价涨21.29%。

　　（9）发行市盈率

　　清越科技的发行市盈率为121.49倍，行业均数27.24倍，公司高于行业346%以上。

　　（10）实际募资比例：不扣分

　　预计募资4.89亿元，实际募资8.24亿元，超募比例为68.44%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比下降11.66%，归母净利润较上一年度同比下降5.72%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.35%。

　　（三）总得分情况

　　清越科技IPO项目总得分为61.5分，分类D级。清越科技分类评级之所以低，是因为公司信披质量有待提高，舆论监督在众多方面受到质疑，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度营业利润下滑。这综合表明，公司短期内业绩较差，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

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