国泰君安保荐三未信安IPO项目质量评级C级 发行市盈率高于行业均值214% 超募比例高达178%

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：三未信安科技股份有限公司

　　简称：三未信安

　　代码：688489.SH

　　IPO申报日期：2021年12月21日

　　上市日期：2022年12月02日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业 （证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国泰君安

　　保荐代表人：彭凯，刘文淘

　　IPO承销商：国泰君安证券股份有限公司

　　IPO律师：北京海润天睿律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联信息、出资瑕疵、劳务外包、对赌条款披露不充分；产品、技术、采产销模式、客户、外购、竞争格局披露不充分，被质疑市场地位和自主产权相关表述；可比公司选取合理性遭质疑；问询函明确指出“主要会计政策和会计估计需精简化、有针对性”；“重大事项提示”与“风险因素”各项内容披露不到位。

　　（2）监管处罚情况

　　重庆分公司因违规被当地税务局处以税务行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 三未信安的上市周期是347天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　三未信安承销保荐佣金率为7.30%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人国泰君安2022年度IPO承销项目平均佣金率6.79%。

　　（7）上市首日表现

　　首日涨幅51.48%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨50.84%。

　　（9）发行市盈率

　　三未信安的发行市盈率为83.82倍，行业均数26.68倍，公司高于行业214%以上．。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.43亿元，实际募资15.10亿元，超募比例为178%．

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上升31.04%，归母净利润较上一年度同比上升43.52%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.89%。

　　（三）总得分情况

　　三未信安IPO项目总得分为73.5分，分类C级。 影响三未信安评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，受过监管处罚，发行费用率较高，发行市盈率较高，超募比例高。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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