国元证券保荐恒烁股份IPO项目质量评级C级 上市首年业绩“大变脸” 营业利润同比下降90%以上

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：恒烁半导体（合肥）股份有限公司

　　简称：恒烁股份

　　代码：688416.SH

　　IPO申报日期：2021年10月19日

　　上市日期：2022年08月29日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国元证券

　　保荐代表人：姬福松，梁化彬

　　IPO承销商：国元证券股份有限公司

　　IPO律师：北京国枫律师事务所

　　IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联交易、关联关系、合作研发、与武汉新芯存在双向技术授权相关信息披露不充分，被质疑独立自主研发能力；产品应用情况、与可比公司比较情况、技术先进性的具体表征等披露不充分；明确指出“重大事项提示”与风险因素披露不到位的优化细节；其他如收入确认的具体方法、成本核算方法、募投项目相关信息需补充披露。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 恒烁股份的上市周期是315天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　恒烁股份承销保荐佣金率为8.12%，高于整体平均数5.19%。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日破发，跌幅24.96%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价跌36.17%。

　　（9）发行市盈率

　　恒烁股份的发行市盈率为40.70倍，行业均数28.53倍，公司高于行业43%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资8.89亿元，实际募资13.45亿元，超募比例为51%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比下降90.89%，归母净利润较上一年度同比下降85.63%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.30%。

　　（三）总得分情况

　　恒烁股份IPO项目总得分为77分，分类C级。影响恒烁股份评分的负面因素是：公司信披质量待提高，发行费用率较高，股票首日破发，上市三个月表现较差，发行市盈率较高，上市后第一个会计年度营业利润大幅下滑。这综合表明，公司短期内业绩较差，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

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