中信证券保荐天德钰IPO项目质量评级C级 上市首年业绩“大变脸”

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：深圳天德钰科技股份有限公司

　　简称：天德钰

　　代码：688252.SH

　　IPO申报日期：2021年06月29日

　　上市日期：2022年09月27日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：吴恢宇，禹明旺

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联关系、关联交易、分拆重组相关信息、同业竞争、客户销售信息披露不充分，被质疑独立性；量化分析、专利说明不到位，被质疑核心技术先进性、核心技术均为“自主研发”的表述准确性；被质疑可比公司和关键指标的选取是否恰当；被指出直销和代理销售金额及占比披露错误，需修改；投入产出勾稽关系中的当期采购金额与招股说明书披露金额差异较大遭问询。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天，天德钰的上市周期是456天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　天德钰承销保荐佣金率为8.64%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人中信证券2022年度IPO承销项目平均佣金率3.27%。

　　（7）上市首日表现

　　股票首日破发，跌幅4.47%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价跌19.97%。

　　（9）发行市盈率

　　天德钰的发行市盈率为27.14倍，行业均数45.84倍，公司低于行业46%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.74亿元，实际募资8.79亿元，超募比例为85%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比下降66.55%，归母净利润较上一年度同比下降60.59%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.11%。

　　（三）总得分情况

　　天德钰IPO项目总得分为72.5分，分类C级。 影响天德钰评分的负面因素是：公司信披质量待提高，上市周期较长，发行费用率较高，股票首日破发，上市三个月表现较差，上市后第一个会计年度营业利润大幅下滑。这综合表明，公司短期内业绩较差，或不被市场看好，建议投资者关注该事项。

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