大行评级｜瑞银：上调国泰航空目标价至11.5港元 评级“买入”

瑞银发表研究报告指，市场严重低估国泰的现金生成和股东回报潜力。该行指，即使公司赎回2021年发行的优先股、认股权证和可换股债券后，其到2026年仍可能产生超过市值62%的累计自由现金流。由于杠杆率与历史一致，料有包括特别股息等更高股东回报的潜力。该行将集团2023至26年的资本开支预测由之前的每年150亿元下调至每年110亿元，令盈利预测提升5至26%，目标价相应由10.5港元上调至11.5港元，评级为“买入”。

该行表示，今年迄今为止，公司的股价表现落后于亚太地区其他全服务营运商。由于客运收益率较高，盈利复苏仍高于预期，而货运收益率亦保持良好。同时随集团推出增加劳动力供应和留住人才的举措，与劳动力短缺相关的风险似乎可控。

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