海通证券保荐汇成股份IPO项目质量评级C级 发行市盈率高于行业185% 风险因素披露不到位

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：合肥新汇成微电子股份有限公司

　　简称：汇成股份

　　代码：688403.SH

　　IPO申报日期：2021年11月05日

　　上市日期：2022年08月18日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：海通证券

　　保荐代表人：何立，吴俊

　　IPO承销商：海通证券股份有限公司

　　IPO律师：安徽天禾律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　股权质押、生产线、收入分析相关信息披露不充分；核心技术的来源、市场竞争地位表述的依据、竞争劣势披露不充分；毛利率披露不一致遭问询，被要求全面梳理并修改有误数据；同行业公司选取恰当性遭质疑；沈建纬与瑞成建筑资金往来与对瑞成建筑资金核查中披露的金额差异较大遭问询；明确指出“重大事项提示”与风险因素披露不到位，要求提高针对性。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期：不扣分

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 汇成股份的上市周期是287天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　汇成股份承销保荐佣金率为8.85%，高于整体平均数5.19%，高于保荐人海通证券2022年度IPO承销项目平均佣金率6.86%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨90.77%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨32.55%。

　　（9）发行市盈率

　　汇成股份的发行市盈率为78.92倍，行业均数27.66倍，公司高于行业185%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资17.26亿元，实际募资14.83亿元，实际募资额缩水14%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上升24.33%，归母净利润较上一年度同比上升26.30%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.05%。

　　（三）总得分情况

　　汇成股份IPO项目总得分为75分，分类C级。影响汇成股份评分的负面因素是：公司信披质量待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，实际募资额缩水。这综合表明，虽然公司短期内业绩较好，但信披质量待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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