国信证券保荐路维光电IPO项目质量评级C级 发行市盈率高于行业154%

　　

　　（一）公司基本情况

　　全称：深圳市路维光电股份有限公司

　　简称：路维光电

　　代码：688401.SH

　　IPO申报日期：2021年06月21日

　　上市日期：2022年08月17日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：颜利燕，王琳

　　IPO承销商：国信证券

　　IPO律师：北京观韬中茂律师事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　关联交易、子公司信息、存货相关信息披露不充分；技术先进性的具体体现、竞争优劣势、专利信息披露不充分，被质疑行业地位的相关表述；内控缺陷的整改情况披露不充分，且被质疑“内控风险”披露的恰当性；需补充披露无实际交易背景的装修工程合同；被要求用最新的2019版通知对财务报表的格式进行调整；明确指出“重大事项提示”与风险因素披露不到位，且指出具体优化细节。

　　（2）监管处罚情况

　　报告期内，公司因违规存在一起行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2022年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为403.6天， 路维光电的上市周期是423天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　路维光电承销保荐佣金率为6.56%，高于整体平均数5.19%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨129.23%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价涨123.48%。

　　（9）发行市盈率

　　路维光电的发行市盈率为70.31倍，行业均数27.66倍，公司高于行业154%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资4.81亿元，实际募资8.36亿元，超募比例为74%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2022年，公司营业利润较上一年度同比上升245.20%，归母净利润较上一年度同比上升128.99%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.10%。

　　（三）总得分情况

　　路维光电IPO项目总得分为74.5分，分类C级。影响路维光电评分的负面因素是：公司信披质量待提高，受过监管处罚，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高。这综合表明，虽然公司短期内业绩较好，但信披质量待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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