日本顶级债券承销商称今年债券销售有望再创佳绩 总额或达17.6万亿日元高位

　　日本顶级债券承销商预测，无论央行政策如何，公司债券和武士债券（日元外债）的销售将在4月起始的财年再创佳绩。

　　机构汇编的数据显示，在截至3月31日的一年里，借款人发行了创纪录的16.6万亿日元（1，120亿美元）日元债券。根据媒体对日本五大债券交易经纪商的调查，下一财年的总额将保持在15.5万亿至17.6万亿日元的高位。

　　市场利率表明，即使人们普遍预期日本央行将在本月或四月进行2007年以来的首次加息，日元债券的需求依然强劲。一项指数显示，由于日本政府债券市场保持相对平静，公司债的收益率溢价已收紧至52个基点，为2022年9月以来最低点。

　　调查显示，仍然低廉的借贷成本、公用事业的再融资需求以及大型并购的资金需求可能会推动新的债券交易。

　　野村证券债券资本市场执行董事Hisashi Kawada表示：“负利率的解除已在一定程度上计入市场预期，单凭这一点可能不会对信贷市场产生重大影响。”

　　他说，由于日本公司债的销售预计将在4月至6月期间上升，近期的利差收窄可能会因债券供应增加而暂时停止。

　　瑞穗证券公司产品业务部联席主管Masahiro Koide说：“我们的主要设想是，日本央行将难以持续加息，因此长期利率可能保持稳定，这可能导致利差收窄。”此外，他表示，强劲的企业盈利也为市场提供了支持。

　　尽管银行家们并不认为这是一个重大风险，但对日本央行加息速度可能快于预期仍持谨慎态度。这也可能会促使企业暂停或取消债券交易。此外，市场参与者还在关注发行人是否将更多地使用契约保护债券持有人，从而为更多的高收益票据销售铺平道路。

　　根据机构汇编的数据，五家最大的日元公司债承销商分别为瑞穗证券、日兴证券、三菱日联摩根士丹利证券、野村证券及大和证券，其中瑞穗证券本财年管理的日元公司债销售金额达3.29万亿日元的，位居榜首。

　　三菱日联摩根士丹利证券（Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities）的信用策略师Jumpei Nagura说：“我们正密切关注日本提供契约的债券的发行趋势，因为低评级公司债的市场仍然很小。”