兴业证券保荐英方软件IPO项目质量评级C级 信披质量有待提高 发行市盈率高于行业150.64%

　　（一）公司基本情况

　　全称：上海英方软件股份有限公司

　　简称：英方软件

　　代码：688435.SH

　　IPO申报日期：2021年12月29日

　　上市日期：2023年1月19日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：软件和信息技术服务业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：兴业证券

　　保荐代表人：吴昊，齐明

　　IPO承销商：兴业证券股份有限公司

　　IPO律师：上海市锦天城律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书重大事项提示及风险因素中部分内容过于模板化、针对性不足，行业政策与发行人产品的关联性不足，竞争劣势的披露较为简单，会计政策、募投项目的必要性、可行性的披露较为冗余；核心技术人员的减持承诺、发行人及其控股股东、实际控制人、董监高关于不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的承诺不符合相关监管要求；业务与技术中部分内容的披露较为冗余、针对性不强。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，英方软件的上市周期是386天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　英方软件承销保荐佣金率为6.60%，承销及保荐费用为5347.74万元，高于整体平均数6.35%，低于保荐人兴业证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.39%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价涨幅176.77%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨219.45%。

　　（9）发行市盈率

　　英方软件的发行市盈率为118.63倍，行业均数47.33倍，公司高于行业150.64%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.52亿元，实际募资8.1亿元，超募比例24.13%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长23.49%，营业利润较上一年度同比增长7.03%，归母净利润较上一年度同比增长20.77%，扣非归母净利润较上一年度同比降低9.47%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.81%。

　　（三）总得分情况

　　英方软件IPO项目总得分为72.5分，分类C级。影响英方软件评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，发行市盈率较高，上市三个月股价涨幅过高，上市后第一个会计年度扣非归母净利润下滑。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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