中信证券保荐光格科技IPO项目质量评级C级 上市首日就破发 上市首年营业利润大幅下降

　　（一）公司基本情况

　　全称：苏州光格科技股份有限公司

　　简称：光格科技

　　代码：688450.SH

　　IPO申报日期：2022年6月30日

　　上市日期：2023年7月24日

　　上市板块：科创板

　　所属行业：计算机、通信和其他电子设备制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：中信证券

　　保荐代表人：王建文，李天智

　　IPO承销商：中信证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市天元律师事务所

　　IPO审计机构：容诚会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　招股说明书罗列了主要的行业政策法规的主要内容等，但未说明与公司产品的对应情况；招股说明书重大事项提示部分、风险因素部分针对性不强；招股说明书对光纤传感解决方案、分布式光纤传感解决方案的竞争格局、行业规模等信息披露较为笼统，未充分披露行业内主要竞争对手（含未上市）的情况及发行人的竞争劣势。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，光格科技的上市周期是389天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　光格科技承销保荐佣金率为7.45%，承销及保荐费用为6528.57万元，高于整体平均数6.35%，高于保荐人中信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率5.87%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价下跌13.69%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌26.71%。

　　（9）发行市盈率

　　光格科技的发行市盈率为52.21倍，行业均数36.10倍，公司高于行业44.63%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资6.88亿元，实际募资8.76亿元，超募比例27.29%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长1.24%，营业利润较上一年度同比降低36.36%，归母净利润较上一年度同比降低28.56%，扣非归母净利润较上一年度同比降低32.73%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.58%。

　　（三）总得分情况

　　光格科技IPO项目总得分为74.5分，分类C级。影响光格科技评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，发行费用率较高，上市首日股价下跌，上市三个月股价下跌，上市后第一个会计年度公司营业利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利水平有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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