财通证券保荐斯菱股份IPO项目质量评级C级 信披质量有待提高 超募比例高达101.48%

　　（一）公司基本情况

　　全称：浙江斯菱汽车轴承股份有限公司

　　简称：斯菱股份

　　代码：301550.SZ

　　IPO申报日期：2022年2月16日

　　上市日期：2023年9月15日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：汽车制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：财通证券

　　保荐代表人：王静（金麒麟分析师），戚淑亮

　　IPO承销商：财通证券股份有限公司

　　IPO律师：北京市金杜律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　发行人在新三板披露的文件显示发行人的销售模式中存在OEM业务，本次招股说明书未出现OEM业务描述；发行人未按照本所《创业板发行上市审核业务指南第2号——创业板首次公开发行审核关注要点》的要求说明本次申报与新三板挂牌期间信息披露是否存在差异及差异的具体情况；发行人同时存在直销和寄售模式，招股说明书未披露寄售模式的具体情况；申请文件中未披露发行人是否存在劳务派遣员工。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，斯菱股份的上市周期是576天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　斯菱股份承销保荐佣金率为7.55%，承销及保荐费用为7795.47万元，高于整体平均数6.35%，高于保荐人财通证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.94%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日涨幅46.65%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨27.93%。

　　（9）发行市盈率

　　斯菱股份的发行市盈率为33.71倍，行业均数26.79倍，公司高于行业25.83%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资5.13亿元，实际募资10.33亿元，超募比例101.48%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低1.36%，营业利润较上一年度同比增长30.22%，归母净利润较上一年度同比增长21.79%，扣非归母净利润较上一年度同比增长17.24%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.44%。

　　（三）总得分情况

　　斯菱股份IPO项目总得分为70分，分类C级。影响斯菱股份评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，超募比例较高，上市后第一个会计年度内公司营收下滑。这综合表明，虽然公司短期内业绩表现较好，但信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。

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