摩根士丹利策略师：五大方面表明美国市场情绪仍较悲观

　　摩根士丹利跨资产策略师Andrew Sheets表示，金融市场在很多方面反映出投资者对美国经济V型复苏的悲观情绪。对此，Sheets 列举了反映悲观情绪的几个方面。

　　1）美国国债收益率曲线保持平稳。2年期与10年期美国国债收益率的利差为49个基点。

　　2）美国和欧洲的长期债券收益率接近历史低点。10年期美国国债收益率目前为0.595%，10年期德国国债收益率为-0.48%。

　　3）对经济增长预期敏感的投资表现不佳，大公司股价涨幅超过小盘股。

　　4）投资级债券的收益率远远低于评级较低的公司债券。

　　5）成长股的股价较价值股而言处于历史高位。

　　Sheets表示，自风险资产跌至3月底部以来，随着通胀预期上升，美国国债收益率曲线趋陡，对经济增长敏感的股票开始追赶，长期趋势在一定程度上出现了变向信号。即便如此，他仍认为美国经济复苏还有很长的路要走，市场仍对增长前景感到担忧。