特朗普又在憋狠招：黄金白银突然跳水 发生了什么？

　　高盛发研报，全市场都要瑟瑟发抖！

　　据金融界网站，Jeffrey Currie等高盛分析师在周二的报告中说，随着投资者四处“搜寻新的储备货币”，高盛将12个月黄金价格预期从先前的每盎司2000美元上调到了2300美元。随后，黄金白银就开始调整。一如高盛于7月7日预计，沪深300指数可能在未来1-3个月内进一步实现15%涨幅一样。

　　北京时间今天下午，黄金白银突然大幅跳水。最近涨势猛烈的白银跌幅最大时超过5%，随后略有回稳；国际金价最多时跌幅超过1%。与此同时，全球股市亦全线走弱，A股和港股纷纷出现一定程度的跳水，欧洲开盘亦表现相当弱，美股期指则跌幅较大。美元指数则出现强势反弹。在疫情第二波的声音越来越大的时候，新一轮的流动性紧张情绪又要上演？据外媒报道，特朗普政府消息人士透露，准备在驻美外交人员数量上动手，正式声明将于本周发布。

　　今天被黄金白银带节奏了

　　今天下午，黄金白银跳水。白银指数收盘杀跌2.72%。

　　伦敦金现货一度杀跌超过1%，随后企稳。

　　在黄金白银突然跳水的背景之下，全球权益市场亦集体走弱。

　　随后，欧股跌幅扩大，德国DAX指数跌超2%，英国富时100指数跌超1%。据德国国家统计局表示，德国第二季度GDP大幅下滑，抹去了季调后近10年的经济增长。从盘面来看，只有近期持续杀跌的美元指数迎来反弹。

　　到底发生了什么？

　　北京时间7月29日晚，美联储会议声明，将维持联邦基金利率0%-0.25%不变。维持超额存款准备金利率0.1%不变，维持隔夜逆回购利率0%不变，会议决议获得公开市场委员会一致同意。同时，美联储宣布将央行美元流动性互换与临时回购便利（FIMA）的截止期限延长至2021年3月31日，从而保证政策工具可随时使用。

　　美联储表示，5月以来经济和就业的恢复，但指出疫情反复后，各项高频数据显示经济复苏再度放缓，因此未来经济的走势将取决于疫情的发展。对于已有的货币政策工具，如资产购买以及各类紧急贷款工具将继续延续，保障宽松的货币政策以促进经济复苏；同时鲍威尔重申美联储甚至还没有开始考虑加息。而对于未来货币政策额外的工具，鲍威尔在新闻发布会中表示前瞻指引、调整资产购买方式都是可选项，美联储有能力做的更多。

　　在这样一种偏鸽的背景之下，美元指数按理应该会持续下行，但今天却迎来了反弹，这背后的原因可能还是与疫情有关。

　　据人民网报道，过去24小时，全球新冠疫情要点如下：世界卫生组织29日公布的最新数据显示，全球新冠累计确诊病例达16558289例。约翰斯·霍普金斯大学29日发布的新冠疫情最新统计数据显示，美国累计死亡病例超过15万例。从比利时到西班牙，从德国到法国，欧洲多国都出现新冠肺炎确诊病例迅速增加的现象。由于担心可能暴发第二波疫情，各国已纷纷收紧防疫措施。越南交通部28日说，由于岘港新冠病例增多，出入这座中部海港城市的公共交通工具15日内无特殊情况均暂停运营。中国大陆确诊了自3月初以来最多的本地传播病例，香港近期的疫情也突然加重。

　　值得注意的是，疫情也波及到快餐巨头——麦当劳。近日，麦当劳二季报出炉，二季度麦当劳总销售额同比下降30%，净收入更是暴跌68%，至4.8亿美元。同时麦当劳宣布，将关闭200家美国的分店，还要出售部分日本业务的股权。

　　此外，据澎湃报道，大型餐饮连锁品牌吉野家日前宣布将关闭全球150家门店，其中也涉及到中国市场。目前吉野家在日本国内外共有约3300家店，其中在海外共有1000多家门店，而中国就占到其六成。

　　扰动或许不具趋势性

　　从目前的情况来看，全球资产跟美元指数相关性越来越强。那么，美元指数会如何走，从目前的趋势来看，贬值趋势越来越明显。

　　华创证券认为，短期来看，一方面欧强美弱的格局将继续推动美元被动贬值，另一方面大选前特朗普煽动民粹的不确定性，手段多样，泛政治化冲突、金融点式制裁、甚至局部军事微摩擦，可能会激发市场的避险，抬升美元，历史上大选年也存在美元走强的大选效应。

　　但长期而言，美元大概率将转向由主动因素带来的贬值周期，直至美联储货币政策转向的预期出现；背后主要的触发因素在于：

　　1）从美国自身的经济实力来看，美国财政赤字占GDP比重与美元指数或创新高、美国GDP占全球GDP的比重或走弱，带来美国自身经济实力的弱化；

　　2）从资产配置的角度来看，疫情后美联储迅速降息带来美德利差大幅收窄，降低了欧日资产套利交易的需求；

　　3）从美国对外政策的角度来看，当前美国对外政策的不确定性（诸如美中摩擦、美国退出WHO等）可能会弱化全球对美元资产的投资需求。

　　莫尼塔亦认为，美元倾向于继续贬值，主要原因包括：

　　（1）美国的疫情形势仍然比较严峻，死亡率也出现了一定的提升，对复工的影响会逐渐展现出来，而欧洲疫情控制较好，经济可以较为迅速的恢复；

　　（2）目前拜登的支持率要比特朗普高很多，特朗普也势必会在接下来的几个月内做出一些事情来，因此美国的国内情况和国际形势都有着很大的不确定性，美元资产的避险属性将会有所降低；

　　（3）逆全球化导致全球对美元的需求减少，央行对美元的储备需求可能也会减少，今年以来已经有很多央行选择卖出美元买入黄金；

　　（4）由于企业杠杆和政府杠杆的问题，美联储大概率继续维持宽松的货币政策，甚至有可能启动收益率曲线控制政策，如此一来美国的名义利率将继续维持在低位，美德、美日的国债利差降继续下降，资金会偏好流出美国。