收评：沪指震荡跌0.23% 两市成交10938亿元

　　证券时报网

　　7月30日，两市股指维持震荡整理态势，沪指围绕3300点窄幅震荡，创业板指走势相对较弱，盘中跌幅一度超1%。

　　截至收盘，沪指跌0.23%报3286.82点，深成指跌0.67%报13466.86点，创业板指跌0.86%报2743.63点，科创50指数跌0.28%。两市合计成交10938亿元。

　　Wind数据显示，北向资金全天净卖出63.38亿元；其中深股通净卖出47.63亿元，上个交易日净买入超73亿。

　　盘面上看，生物疫苗、农业板块、海南自贸等题材走势活跃，电力股拉升走高，化纤、零售、建材、石油等板块均走强。军工、保险、银行、券商、有的、汽车等板块均走强。

　　对于近期市场走势，中原证券指出，当前经济进入新一轮宽信用周期之内，信贷扩张，经济复苏，带动周期品种估值弹性上升，消费、成长等板块由于前期上涨较多，估值分位数严重偏离历史中值；当前A股呈现震荡走势，业绩报告期内资金倾向于估值顺周期修复，预计未来一段时间内消费和成长板块估值弹性要弱于周期品种，钢铁、煤炭、机械以及电力及公用事业等板块估值表现值得关注；但长期来看，在流动性充裕条件下，且在经济景气度向新兴行业轮动过程中，消费、医药和科技等主线板块估值较有韧劲。

　　国信证券表示，市场对于外部事件冲击的敏感度在钝化，在上周五市场大跌后，本周开始市场随即迎来修复。市场行情仍在延续之前的逻辑主线，消费+科技依然强势。同时我们看到最近两个月爆款基金频发，但是市场有种观点认为这其中很多是在赎旧买新，所以增量资金可能没多少。从最新披露的基金二季报数据看，实际情况是，主动管理型基金份额为20934亿份，环比增加1573亿份，被动管理型基金份额为7388亿份，环比减少1065亿份。相比于被动型产品，主动型产品持仓的集中度可能会更高。总体看，应该说当前的增量资金仍在进场配置。

　　该机构认为，当前股市运行中市场定价最核心的两大逻辑，可以概括为：第一，科技独立自主+券商直接融资。第二，全球永续低利率+消费永续稳定增长。这两个远期预期的力量都非常强大，从财务估值模型上说，“永续低利率+永续稳定增长”，对应的是理论上不收敛的无限估值。从历史经验看，确实没有什么东西是永续的，这两个远期预期最后也可能被证伪，但这的的确确是目前市场最强的远期预期，而且在短期内也想不到预期证伪或者破解的方式。因此，在当前主要依靠估值提升的行情中，远期空间依然是最重要的，投资方向上主要还是看好消费、科技板块。

　　国盛证券指出，在外部风险因素对A股市场的影响持续钝化，且海外美股等市场风险较小的环境下，短期外部因素已不构成市场的主要矛盾，A股市场的核心矛盾在内部。与此同时，下半年随着创业板相对沪深300业绩继续趋势向上，以及8、9月消费电子旺季到来，科技成长板块景气度有望边际改善。并且，近期科技还获得市场资金有力支撑。此外，科创板、创业板注册制等资本市场改革加速落地，也将继续引领科技行情。