近半数食品饮料股获推荐 杠杆资金7月加仓超80亿

　　本报记者 赵子强

　　7月份，食品饮料股表现出色，行业指数（申万一级）月内累计上涨17.29%，创出历史新高。在管理层对经济内循环定调后，机构对大消费板块中的食品饮料股格外看好，纷纷给出“买入”“增持”等推荐评级，食品饮料板块因此成为8月份最受机构看好的行业。

　　最近30日内，有47家食品饮料行业公司获得评级机构的192次推荐类评级，占业内公司总数的47%，该比例排名申万一级行业榜首。其中，贵州茅台获得机构推荐次数最高，获“买入”评级达30次，还获得6次“增持”评级。此外，包括水井坊（15次）、桃李面包（11次）、中炬高新（8次）在内的12只食品饮料股也获得机构5次以上的推荐评级。

　　中报业绩向好是机构大力推荐食品饮料股的重要原因之一。《证券日报》研究部对iFind数据统计后发现，截至7月31日，已有7家食品饮料公司披露2020年中报业绩，有4家公司实现归属母公司股东的净利润同比增长，占比过半。其中，海欣食品净利润同比增长507.21%；百润股份、贵州茅台、汤臣倍健等公司净利润同比增速也均超过10%。另外，在33家已披露2020年中报业绩预告的食品饮料股中，业绩预喜公司达到17家，占比逾五成。

　　股价上涨与业绩向好，促使食品饮料股吸引了市场资金的高度关注，7月份被两融资金积极布局。数据显示，食品饮料行业中的51只两融标的的融资融券余额，从6月30日的346.07亿元，升至7月30日的426.49亿元，剧增80.43亿元，环比增长23.24%。其中，贵州茅台（31.12亿元）、五粮液（23.65亿元）两融余额增长最多，均超过20亿元。此外，包括伊利股份（3.48亿元）、山西汾酒（2.99亿元）、汤臣倍健（2.86亿元）等在内的9只食品饮料股两融余额增长均在亿元以上。

　　北上资金在7月份也加大了对食品饮料股的买入力度。统计数据显示，截至7月30日，有21家食品饮料股现身7月份前十大成交活跃股榜单，被北向资金净买入额合计47.73亿元。其中，包括伊利股份（15.81亿元）、洽洽食品（8.59亿元）、重庆啤酒（4.56亿元）在内的11只食品饮料股最受北上资金青睐，7月份净买入额均超过1亿元。

　　在投资策略上，奶酪基金经理庄宏东对《证券日报》记者表示，“对于食品饮料板块，我们主要关注高端白酒。长期来看，高端白酒是一门难得的好生意。首先，高端白酒本质是精神消费的载体，不以成本加成定价，而以消费心理定价，这让高端白酒品牌可以有非常高的利润率。其次，高端白酒品牌格局已经确立，近年来基本没有新进入者。从消费趋势看，消费者对品质、品牌更加重视，‘少喝酒、喝好酒’趋势明显。另外，白酒的个人消费比例提高，有效降低了白酒行业的周期属性，使高端白酒的成长更具确定性。”

　　山西证券最新研报显示，目前食品饮料板块估值已位于历史高位水平，主要在于业绩确定性较高，因此受到机构资金追捧，导致白酒板块龙头股及食品股的股价连创新高。虽然该板块短期估值较高，但行业的长期价值仍值得重视，可继续坚守确定性阵地，寻找低估值品种。山西证券建议关注三条投资主线：一是疫情受益个股，全年业绩有望高增长；二是前期受疫情影响较大，一季度业绩表现较差，但逐季业绩环比改善的低估值品种；三是强者恒强的龙头企业。可重点关注白酒、调味品、速冻食品等细分板块。

　　一些机构看好食品饮料板块的同时，也有一部分私募基金经理在提示风险。绎博投资基金经理王阳林在接受《证券日报》记者采访时认为，食品饮料行业受益于人均可支配收入快速增长的预期，获得市场一致看好，历年来表现强势。尽管该行业长期发展向好，特别是高端食品饮料产品，但短期估值已较高，建议投资者耐心等待估值回归合理后再积极介入。

　　“对该行业要从两个方面来辨证看待。一方面，这是消费行业中最具代表性的行业，消费频次高，品牌属性强，竞争优势维系周期长，现金流出色，在价值投资者眼中是特别优秀的赛道。但从另一方面看，在近两年市场风格切换过程中，食品饮料行业受到市场资金的大力追捧，尤其是其中的部分优质公司，其估值已超过合理范围，长期预期回报吸引力急剧下降。对于大型机构来说，这类股仍然具备一定的配置价值；但对于中小投资者来说，则需辨证看待食品饮料行业的投资机会。”私募排排网未来星基金经理夏风光的观点相对更为谨慎。

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