道达投资手记：上周末有重磅利好 继续乐观看待后市

　　上周之前，市场遭遇大跌，但上周行情还是非常振奋人心。沪指扛住压力，上周反弹3.54%，重新站上3300点，创业板指数大涨6.38%，创出本轮行情的周线收盘新高。不仅如此，上周还是7月行情收官，沪指7月大涨10.9%，创业板指数更是大涨14.65%，连续4个月的月K线收阳。

　　本周，8月行情开始，而就在上周末，消息面又传来了重磅利好。

　　牛博士：达哥，您好。请点评一下上周市场吧。

　　道达：上周大盘表现比较给力，市场信心开始恢复。尤其值得一说的是，7月初大盘强劲上行，当时保险、券商、银行等权重股对指数的推升起到了重要作用，但近期市场的反弹则主要依靠此前的热点主线，比如芯片、医药、消费等板块。这样的行情脉络使得指数不会快速上涨，但市场的赚钱效应在提升。抓住主线，慢牛向上，或许才是长久之道。

　　还有一点我想强调的是，以前每次遇到百亿级别的爆款基金，市场总会出现大幅调整，但在今年，这种“魔咒”似乎被打破。

　　上半年以来，爆款基金层出不穷，权益基金的新发行规模即将超过2015年的顶峰，但市场却依然表现得较为稳健。一百亿甚至两三百亿的新基金发行，似乎正在成为一种常态。说明什么？首先，不仅是老百姓，还有一些大机构，他们投资股市的意愿空前强烈，因为其他地方找不到更好的投资渠道，而楼市资金也逐渐被挤出，那么股市就成了不得已的选择。其次，当前A股市场扩容速度较快，中小市值公司、超大市值公司，都有新鲜血液注入，使得A股这个蓄水池的功能更加明显，并不会因为新基金过快发行，引发指数快速上涨。一旦市场稍有调整，就给增量资金带来了进场的机会。

　　牛博士：上周五收盘后又有重磅利好消息出现，资管新规过渡期延长1年。您怎么看这个消息？

　　道达：央行给出的解释是，延长过渡期1年，更多期限较长的存量资产可自然到期，有助于避免存量资产集中处置对金融机构带来的压力。

　　在我看来，这个消息对于金融机构的资管业务调整，提供了一个更加宽松的环境，对于股市而言，确实是一个利好。

　　此外，证监会方面也有重磅消息。证监会7月30日召开的2020年系统年中工作会议强调，践行“不干预”理念，构建资本市场良好的可预期机制。减少管制，大力推进“放管服”改革；坚持按规则制度办事，保持市场功能正常发挥；完善预期管理机制，加强宏观研判，稳定市场预期。以编制权责清单为抓手，全面清理“口袋政策”和“隐形门槛”，进一步整合规范备案报告事项。

　　在我的印象中，“不干预”这三个字，确实很少从监管机构的“口中”说出。我的理解是，不干预，不等于对违法违规、操纵市场等行为不监管，一旦触碰法律法规，“零容忍”这三个字才是核心和关键。但减少干预，减少管制，对于提升市场活力，确实会起到重要作用。

　　牛博士：您对后市怎么看？

　　道达：对8月行情来说，首先需要提防的是外部因素的不确定性，目前中美关系面临一些困难，可能会成为困扰市场的一个重要因素。

　　回想一下去年8月，因为摩擦而使大盘出现大幅调整，当时沪指还一度跌破年线。目前年线位于2952点附近，现在沪指的位置距离年线有超过10%的空间。我认为，出现跌回年线这种极端走势的可能性很小。而且沪指前期在7月6日留下的缺口到现在也没有完全回补，说明其支撑力度还是比较强。

　　现在的问题是，短期沪指还没能收复20日均线，这是一个技术上的压力。只要8月初能够放量突破上去，那么调整的危险就会迎刃而解。总体来说，我对后市继续维持乐观。

　　至于机会方面，上周五，苹果公司公布的业绩报告非常好，其股价也大涨10%，创下历史新高。我感觉A股相关产业链上的个股，可能会继续有所表现。

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