五大券商发布8月份策略：市场有冲击时就是“入场”黄金期

　　五大券商发布8月份策略：市场有冲击时就是“入场”黄金期，科创板或成“主战场”！

　　来源：证券日报之声 

　　证券日报网 

　　中信证券：在市场有冲击时积极布局下一轮上涨

　　正式踏入8月份，券商积极发布A股策略。

　　8月2日，中信证券研究团队认为，预计8月份市场依然处于向上有海外扰动制约，向下有基本面和宏观流动性支撑的均衡状态中；同时，市场流动性整体保持平衡，政策宽松的共识也将重新凝聚。期间市场受到的任何冲击，都是入场并布局下一轮上涨的宝贵时机。

　　首先，海外扰动依然处于高发期，对市场情绪有压制；其次，国内基本面持续修复的趋势不变，政策宽松的共识会再次凝聚。在就业压力、外部疫情和中美分歧的不确定性下，预计国内政策依然会维持中期宽松的基调，至少在年内不会转向，“宽信用”依然是政策重心。

　　其次，预计8月份新发公募基金建仓和配置型外资流入带来增量资金规模约1800亿元；而解禁减持、IPO等资金分流规模预计约为1600亿元：市场流动性整体将处于平衡状态。在经历了业绩验证和解禁高峰（金麒麟分析师），以及海外疫情和中美分歧逐渐明朗之后，预计A股在三季度末启动的下一轮上涨将更稳健、更持续。在8月份，中信证券研究团队建议在市场有冲击时积极布局下一轮上涨。

　　配置上中信证券研究团队建议关注三条主线：中报季享受高确定性溢价的必选消费、医药龙头；景气持续改善的可选消费板块；美元走弱和供给受疫情影响下，有涨价预期的部分有色金属板块。

　　国盛证券：8月份科创板是“主战场”

　　中长期看好科技和消费

　　8月2日，国盛证券首席策略分析师张启尧表示，继续看好机构牛、科创牛、科技牛，8月份科创板是主战场。

　　张启尧认为，今年市场轻易不调整，调整就是机会，核心在于股市流动性充裕、机构增量资金持续入市。回顾今年A股表现，可以发现极少出现大的调整。仅在2月份国内疫情冲击以及3月海外金融危机冲击时市场出现较大幅度的调整。事实证明，每一次极端的波动都是加仓的机会。此后，每当市场开始谨慎的时候，A股的表现反而韧性十足。核心原因在于：今年股市流动性充裕、增量资金巨幅入场。上半年仅基金、保险和外资便已为市场注入超6000亿资金增量，其中7月份基金发行更再创历史新高。全年预计各机构资金增量有望超万亿，成为支撑市场的重要基石、也是支撑一直以来维持乐观的最重要理由。

　　张启尧认为，8月份，科创板将成为主战场。第一，存量资金仍处于低配，增量资金也在持续入场；第二，下半年科技成长板块基本面将边际改善，多个子行业景气向上。中长期聚焦经济发展最优赛道，中国版纳斯达克正在孕育。第三，7月22日解禁高峰将提供配置“黄金坑”，成为科创牛起点。行至当前，市场对于解禁的担忧已在逐步缓解，与此同时中报期临近科创板盈利、成长性优势已在显现。更重要的，随着科创50指数发布，科创板基金备案、发行已在加速。后续市场资金定向浇灌之下，看好8月份科创板成为主战场。中长期来看，机构沉淀性资金成为市场主导。机构牛、结构牛、大分化时代将持续。

　　投资策略方面，中长期看好科技和消费，科技将是市场最强主线，聚焦科创板+国产替代。景气角度来看，关注新能源汽车、光伏、半导体、消费电子、游戏、黄金。

　　方正证券：布局牛市第三阶段

　　建议关注四类机会

　　8月2日，方正证券策略研究团队认为，随着政治局会议一锤定音，流动性和政策的信号已经比较明确，一方面，国内进入了稳货币、宽信用的阶段，实质性收紧需要通胀显著上行或者监管对宏观杠杆率的容忍度降低；另一方面，政策稳中有进，仍是暖风频吹，在结构性领域有所作为。

　　从经济周期来看，同比和环比依然是回升的趋势，业绩贡献的幅度将逐步扩大。美国大选之前，中美关系交锋的范围在变广，但除非出现超预期的冲击，否则仍是一个逐渐钝化的过程。总体而言，内稳外紧的环境下，参考去年5-8月的情形，市场大跌的风险有限，仍处于找机会的阶段，积极有为，布局牛市第三阶段。

　　行业配置方面，方正证券策略研究团队判断，市场仍处于积极可作为的阶段，后续也仍将继续维持精彩纷呈的结构性行情，重点关注直接受益经济确定性复苏且屡超预期的顺周期品种以及产业发展大趋势长期上行的成长科技。建议8月份关注四类机会：一是继续拉动经济上行的动力项，如基建、工程机械、建材等；二是受益经济不断复苏的消费品回补，如汽车、家电等；三是此前受创严重的部分消费类行业重新恢复运营，如电影、服务类消费等；四是产业上行趋势明确的成长科技领域，如5G、通信、电子等。综合来看，8月份首选非银、建材、电子行业。

　　粤开证券：预计8月份市场波动将相对平缓

　　股指有望更进一步

　　据Wind数据统计，7月份的23个交易日中，有20个交易日成交额突破万亿元，单月成交金额合计约30.1万亿元，环比增长约108%，同比增长约230%。

　　粤开证券研究院首席市场分析师、新三板研究负责人殷越认为，在多重支撑下，预计8月份市场的波动将相对平缓，在没有超预期利空出现的情况下，未来股指有望更进一步。

　　配置方面，粤开证券建议主要关注以下三条主线：其一，低估值板块的估值修复行情有望延续。在经济将持续恢复的预期之下，金融、地产等低估值周期股的估值修复空间依旧存在。其二，消费、科技依旧是长期重点关注的主线。首先从盈利角度来看，科技、消费板块的业绩增速预期向好。其次从政策方面来看，重要会议提及“国内大循环”和“扩大最终消费”，消费将成为后续经济增长的重要支撑，消费内循环主线将是后续的关注重点。另外会议提出了“锻长板”的概念，在国内领先的技术领域具备政策预期，可优先关注5G、高铁、新能源、动力电池等优势领域的投资机会。其三，重要会议提到下半年工作重点主要涉及到医疗、国改、新基建、房地产、农业、环保等行业，后续有望出台更具体的措施，可以持续关注。

　　中银证券8月份金股出炉：

　　东方财富、中微公司等上榜

　　A股七月行情正式收官，上证综指全月累计上涨10.9%。

　　8月2日，中银证券发布8月份金股组合及A股策略，金股名单包括东方财富（非银）、通威股份（电新）、塔牌集团（建材）、苏博特（化工）、中微公司（机械）、拓普集团（汽车）、普洛药业（医药）、伊利股份（食品饮料）、志邦家居（轻工）、科大讯飞（计算机）。

　　在A股8月份策略方面，中银证券认为基本面修复趋势延续，流动性尚未面临拐点，中报季临近，市场仍将处于业绩因子主导的环境中。二季度基本面环比改善趋势延续，内外需有望逐步探底回升持续改善；市场资金面有望边际好转维持合理充裕，解禁高峰或带来资金面压力解禁高点已过资金供给压力降低，外资流入增加资金面需求。

　　行业配置上，依然关注业绩确定性带来的超额收益。下半年成长主线归来，关注新能源车、消费电子为代表的行业景气上行的部分成长行业机会；医药、食品饮料为代表的必需消费业绩稳定，外资增量下必需消费抱团仍将延续。

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