集成电路产业迎爆炸性利好 3万亿股票要沸腾？

　　7500亿产业迎爆炸性利好！中芯国际创始人重磅发声，3万亿股票要沸腾？上周五传闻已现，这一市场或更受益

　　集成电路和软件行业迎来爆炸性利好！

　　8月4日晚，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。

　　该文件提出，为进一步优化集成电路产业和软件产业发展环境，深化产业国际合作，提升产业创新能力和发展质量，制定出台财税、投融资、研究开发、进出口、人才、知识产权、市场应用、国际合作等八个方面政策措施。进一步创新体制机制，鼓励集成电路产业和软件产业发展，大力培育集成电路领域和软件领域企业。加强集成电路和软件专业建设，加快推进集成电路一级学科设置，支持产教融合发展。严格落实知识产权保护制度，加大集成电路和软件知识产权侵权违法行为惩治力度。推动产业集聚发展，规范产业市场秩序，积极开展国际合作。文中提到，国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。

　　据天眼查数据，截至2019年底，中国集成电路产业规模超过7500亿元人民币。目前，这个规模还在增长。这么大一个产业迎来爆炸性利好，涉及这个产业的3万多亿股票是否要沸腾呢？其实，涉及到减税的利好消息，上周五已经在市场上流传，当日中芯国际也出现大涨行情。而且，2019年也有相应的税收减免优惠出来，此次优惠力度比此前更大。分析人士认为，相比集成电路，涉及到软件和大数据的“信创”板块或许更值得期待。

　　上周五传播的利好终于兑现

　　上周五，一则关于“28纳米以下制程10年免增值税和所得税”的消息在市场上流传。当日，中芯国际突然大涨，最多时涨幅超过12%。原以为只是市场上的谣传，没曾想本周二这个消息就部分地变成了现实。

　　8月4日晚，国务院印发《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》。文件指出，国家鼓励的集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。国家鼓励的集成电路线宽小于65纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第五年免征企业所得税，第六年至第十年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。国家鼓励的集成电路线宽小于130纳米（含），且经营期在10年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税。国家鼓励的线宽小于130纳米（含）的集成电路生产企业纳税年度发生的亏损，准予向以后年度结转，总结转年限最长不得超过10年。

　　这一政策优惠相比去年发布的文件力度更大。据去年财政部发布的文件，依法成立且符合条件的集成电路设计企业和软件企业，在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年按照25%的法定税率减半征收企业所得税，并享受至期满为止。

　　不过与市场流传的版本相比，则略低于预期。在传闻的版本中，对增值税有减免。但此次发布的文件中，并未出现关于增值税减免的信息。

　　张汝京重磅发声

　　据聪明的投资者，8月4日，中芯国际创始人兼CEO、上海新昇总经理，现芯恩（青岛）创始人兼董事长张汝京，在中信建投证券和金沙江资本举办的万得3C会议线上直播中重磅发声。

　　他表示，“如果中国在5G技术上保持领先，将来在通讯、人工智能、云端服务等等，中国都会大大超前，因为中国在高科技应用领域是很强的。”“美国如果公平竞争赢不了，它就会采取行政的方式，1980年代对日本做了一次，2018年开始，又开始对5G进行制约，但是这次它的对手不再是日本。美国对中国制约的能力没有那么强，但是我们不能掉以轻心。”“第三代半导体有一个特点，它不是摩尔定律，是后摩尔定律，它的线宽都不是很小的，设备也不是特别的贵，但是它的材料不容易做，设计上要有优势。”“第三代半导体，IDM开始现在是主流，但是Foundry照样有机会，但是需要设计公司找到一个可以长期合作的Foundry。”“有的地方我们中国是很强的，比如说封装、测试这一块很强。至于设备上面，光科技什么，我们是差距很大的。如果我们专门看三代半导体的材料、生产制造、设计等等。我们在材料上面的差距，我个人觉得不是很大了。”“要考虑短时间之内人才基础，这是我们一个弱点，基础可能做了，但是基础跟应用之间有一个gap，怎么去把它缩短？欧美公司做得比较好一点，我们就借用他们的长处来学习。”“个人觉得第三阶段，如果只是有了材料，有了外延片，来做这个器件，如果我们用一个6寸来做，投资就看你要做多大，大概最少20亿多，到了六七十亿规模都可以赚钱的。这是做第三段。如果第二段要做Epi（外延片）投资也不大，相对应的Epi厂投资，大概只要不到10亿就起来了。”

　　3万亿股票要沸腾？

　　目前，A股的集成电路概念股总市值高达3万亿元。那么，在如此重磅时刻，这个板块是否又会迎来沸腾呢？

　　分析人士认为，要理性看待这个政策利好对板块的刺激作用。此次文件最大的利好“28纳米芯片税收减免政策”。其中，集成电路线宽小于28纳米（含），且经营期在15年以上的集成电路生产企业或项目，第一年至第十年免征企业所得税。

　　中信建投表示，目前国内设备厂商在28nm 产线具备设备批量供应能力。北方华创28nm 刻蚀机、28nm PVD、12 英寸单片清洗机、氧化炉、单片退火设备等均已进驻中芯28nm 生产线；中微16nm介质刻蚀机已在诸多产线上运行，是唯一进入台积电7nm/5nm制程蚀刻设备名单的大陆设备商。

　　但上述个股近一年时间涨幅都非常大，相关的ETF基金表现也十分出色，再加上上周五市场的提前表现，就板块而言，估值优势并不突出；就资金面的情况而言，一些重要资金也在频繁卖出这个板块的股票。因此，分析人士认为，出现集体上涨行情的概率可能并不是太大，反而需要警惕部分个股出现高开低走的现象。

　　万亿信创市场可能最为受益

　　其实，相比集成电路，此次文件关于软件和信创的利好可能未被市场充分认识。

　　文件第二十八条指出，探索建立软件正版化工作长效机制。凡在中国境内销售的计算机（含大型计算机、服务器、微型计算机和笔记本电脑）所预装软件须为正版软件，禁止预装非正版软件的计算机上市销售。全面落实政府机关使用正版软件的政策措施，对通用软件实行政府集中采购，加强对软件资产的管理。推动重要行业和重点领域使用正版软件工作制度化规范化。加强使用正版软件工作宣传培训和督促检查，营造使用正版软件良好环境。

　　第三十二条指出，积极引导信息技术研发应用业务发展服务外包。鼓励政府部门通过购买服务的方式，将电子政务建设、数据中心建设和数据处理工作中属于政府职责范围，且适合通过市场化方式提供的服务事项，交由符合条件的软件和信息技术服务机构承担。抓紧制定完善相应的安全审查和保密管理规定。鼓励大中型企业依托信息技术研发应用业务机构，成立专业化软件和信息技术服务企业。

　　信创二字来源于“信息技术应用创新工作委员会”。2016年3月4日工委会成立，是由24家从事软硬件关键技术研究、应用和服务的单位发起建立的非营利性社会组织。据和讯网的资料显示，这将是一个达万亿规模的市场。

　　来自国盛证券的资料显示，2020年为国产数据库元年。数据库的发展历史反映了产品要随着结构复杂化、数据独立性、冗余度和控制功能不断进化。数据库产品需要与技术和场景结合。主流数据库主要是以MySQL，Oracle，PG等为基础的。1）国产数据库市场规模达268亿元。2016年人社局数据表示全国公务员数量为716.7万人，统计局数据表示国有单位在业人员5739.7万人，全国PC存量PC台数近3亿。在不考虑民用消费市场的前提下，预测其潜在市场空间分别达到108亿元和268亿元。2）国外企业仍然占较高市场份额。Oracle仍占据中国数据库40%以上的市场份额。3）国内数据库行业呈现出三大核心竞争阵营，一是以阿里、腾讯和华为科技巨头为代表的云数据厂商；二是以武汉达梦、南大通用和神舟通用为代表的传统国产厂商；三是以科蓝软件外延并购的SUNJESOFT为代表的厂商。