道达投资手记：尾市杀跌但有资金抄底

　　此前，达哥在文章中留了一个问题，大盘跌下去了，你敢买吗？

　　昨日，沪指一度冲上3400点整数关，但还是不争气，尾市杀跌下来，最终沪指大跌38.96点，以3340.29点报收，跌幅为1.15%。创业板指数连续4个交易日下跌，昨日跌幅达到1.7%，这走势不太乐观。

　　昨日市场跌下去了，但真的有资金在抄底，最后10分钟，北向资金大幅净流入，最终净买入金额达到63亿元，这也是8月以来净买入最多的一天。

　　北向资金抄底

　　昨日下午，2点5分开始，指数开始明显跳水，沪指从3399点一路跌到今日最低的3336点，跌了超过60点，10日均线也被跌破。这一波跳水，很多个股由涨转跌，投资者都被跌得灰头土脸。几乎可以肯定，杀跌主要还是内地资金抛售所致。

　　而北向资金，昨日一直处于净买入状态，杀跌最猛的时候，也流出一些。但最后10分钟，北向资金开始较大规模净流入，抄底迹象很明显。

　　对大盘而言，昨日北向资金的抄底，确实也难以扭转局面。毕竟，总共几十亿元的净流入，在全天交易万亿元的市场中，难以起到任何作用。不过，这表明了北向资金的态度。

　　北向资金确实是比较看好中国市场的，高盛在最新发布的一篇报告中指出，如果全球经济再次下滑，尽管美联储必当全力以赴，但由于美元霸主地位岌岌可危，拯救世界经济的重任将再次取决于中国。与此同时，高盛继续维持“超配中国股票”的观点。

　　实际上，昨日港股市场表现就很好，恒生指数大涨了513点，涨幅达到2.11%。那么，北向资金近期主要在净流入哪些板块行业呢？

　　数据显示，最近3个交易日，北向资金增持的板块主要是旅游酒店、汽车行业、软件服务、医疗行业、房地产、电子元件等。减持的行业则主要是农林牧渔、券商信托、医药制造、航天航空、水泥建材等。

　　每次提到北向资金，很多朋友都会质疑，认为是“假外资”，真实性存疑。我的看法是，北向资金中，的确可能有部分资金是“假外资”，但绝大多数依然是真正的外资。

　　至于“假外资”，可能是海外机构找了一些中国内地的操盘手来帮忙运作资金，因此操作手法上，就出现了内资的风格，但并不影响大局。

　　银行股反弹

　　再说昨日的行情，大盘下跌，我又要“怪”银行股了，银行股一有表现，大盘就要跌。上午银行股集体走强，成都银行还一度涨停。不过，下午银行股普遍回落，指数也跟着就下来了。

　　达哥也不是对银行股有什么偏见，也不是见不得银行股上涨，主要是没有想明白炒作银行股的逻辑。

　　此前，银保监会公布二季度银行业主要指标数据。数据显示，上半年，商业银行累计实现净利润1.0万亿元，同比下降9.4%，平均资本利润率为10.35%。商业银行平均资产利润率为0.83%，较上季末下降0.15个百分点。

　　同比下降9.4%，差点就是两位数的下降幅度了，这是非常罕见的，而且很多机构对第三季度银行业的预期也不好。既然是这种状况，确实就不知道银行股有什么好炒的了。昨日的反弹，难道能用利空出尽、靴子落地来解释吗？显然也解释不通，不然下午也不会又跌下来了。

　　炒股，要么是看重业绩的增长，要么是看重分红。前几年，机构都要较大比例配置银行股，主要还是业绩比较稳定地增长；但今年金融业要给实体经济让利，所以机构都在减配银行股。至于分红率，银行股的分红率实际上也谈不少有太大的吸引力。更何况，如果是牛市，谁还看重分红？

　　当然，银行股中，也有几只走势比较独特的，一个是成都银行，一个是宁波银行，一个是杭州银行，都是准一线城市的城商行，或许是资金看中了这类银行的成长性。

　　（张道达）

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