长线价值股的发掘重点

格雷厄姆的成功,主要得益于他在年轻时候,牢记了老板纽伯格警告他的一句话:“年轻人,一旦做投机买卖,就一定会输钱,请永远记住这一点。”

对所有进入股市的股民朋友,我最想说的一句话也是这样:股民在股市里,要想不输钱,永远不要心存投机思想。因此,我觉得用“投资者”这个称呼“股民”是最恰当的。

不管大盘涨跌如何,不管指数高低怎么演变,最终,长线价值投资者永远取胜。

长线价值投资者难的就是发掘真正的价值股,其次就是如何安心持有。长线价值投资没有谁在意和介意短期收益如何,而是重在长远的增值回报,一般选择长线价值投资就选择了孤独和寂寞,很多时候必须忍受漫长的折磨,和市场斗,和自己斗,有时眼睁睁地看着原本丰厚的利润缩水,有时,眼睁睁地看着人家的股票不断涨停而自己的纹丝不动。

很多人感叹A股市场难以进行长线投资,说,人家美国制度规范些,股市平稳些,赢利突出些,其实,并不是这样的,如果投资者认真分析美国股市的历史,包括最近20年的趋势,也是起伏跌宕,风险堪多。虽然,我们还没有自己的IbM,没有自己的微软,但是,18年的中国股市同样也给我们带来了茅台股份、苏宁电器、万科A、盐湖钾肥、中兴通讯等等不断翻番的长牛股。

在眼下来讲,很多人说,现在牛市行情这样大了,股票都是持续翻番过了,找好股,找长线价值投资型的股票非常艰难。还有的朋友甚至讲,已经找不到。我说,这个说法是错误的。在最近一个时期,特别是08年以来,我多次谈到一个观点,牛股还是有,只是需要投资者有一双识牛的眼睛去发现。这个发掘重点我觉得在这样几个方面:

一是根据国家产业政策鼓励扶植的方向去寻找。投资者认真回顾下,很多长线牛股都是得益于政策影响的,比如“科技是第一生产力”就孵化了中兴通讯等科技股,“深圳速度”和固定资产投资机会就造就了“深万科”等,同样在未来的市场中,我们也应该顺着这些思路去寻找大牛股。比如新能源、节能环保、科技创新等行业就是主要方向。

二是根据对比上市公司龙头地位优势,寻找长线投资价值股。很多朋友说,他们选股看F10中的数字,每家公司都说自己是行业龙头地位,我觉得,这都是属于王婆卖瓜,自卖自夸型,一般讲,做投资分析应该善于将行业具体情况全部汇集比较,在各项经济指标和行业地位之间相互比较,并还得实地调查研究才可以。股票投资是重大决定,怎么不实地调查呢。平常买把小菜,很多人都得左掂量又权衡,为什么一到做股票就糊涂,这是我一直纳闷的事情。

三是围绕垄断色彩做文章。垄断这个概念,非常重要。比如现实生活中做生意,一件商品谁都有卖,哪里都不缺少,往往这样的生意就产生价格战,往往这样的生意就亏本。同样,在投资股票上,我们就得认识选垄断技术和垄断资源型的,也就是只有这个公司生产,只有他们能够做得出来的企业,这样的企业就不存在恶性竞争影响,赢利也有保障,特别是有独立定价权的。当然,有的上市公司做的产品很垄断,全国只有一家,可是,这样的产品没有什么市场,那样意义也不大。

在物色这些投资股票的时候,一定要记得股本小的,即使现在大小非解禁,有的公司本身只有不到一两亿股本,即使全部流通都只这样大的压力,更何况这些市场垄断型的优质上市公司决不会轻易抛售自己的股份,相反极可能不断增持自己的二级市场流通股。