从股市的生命周期中掘金(2)

从股市的生命周期中掘金(2)

产业的整体生命周期主要受到国家产业政策、技术发展、人们的消费心理、消费习惯和社会责任感改变等因素的影响。通过对行业所处生命周期和影响行业发展的因素进行分析,投资者可了解行业的发展潜力和打算投资企业的优势所在,这对其最终确定投资的股票品种、投资的具体方法及持股时间有重要作用。

以新能源为例:从我国目前能源生产及能源消费的实际状况出发,发展新能源及高效节能的技术及产品是保证我国可持续发展的重要举措。因此,大力发展新能源和可再生能源是我国未来的能源发展战略要求。这种良好的产业背景为新能源产业提供良好的发展空间,以太阳能电池等为代表的替代能源产业出现加速度的提升,从而使得2005年的新能源类股票不断出现良好的涨升行情,更使得选择这类行业股票的投资者获利不菲。

投资者还需要重视周期性行业的生命周期。周期性行业是指它的运动形态和国内或国际经济波动相关性较强的行业。当经济处于上市时期,这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时,这些行业也就相应衰落。比较典型的周期性行业包括大宗原材料行业,如钢铁,煤炭等,还有工程机械和船舶等行业。对于周期性行业所处的不同生命周期阶段,需要采用不同的投资策略。

以钢铁行业为例:目前的钢铁行业整体效益较好,特别是大型的钢铁类上市公司业绩优良,市盈率处于最低水平。但是,为什么在二级市场中股价却没有表现出相应的良好走势呢？这是因为钢铁业属于最典型的周期性行业,国家宏观调控背景的行业经济走向将直接影响到钢铁类上市公司的业绩。

近期,中国钢铁协会副会长表态,钢铁产能已过剩,以上半年粗钢产量计算,产大于求的矛盾开始显现。而4月份以来,国内的钢材价格大幅下跌,6月末的价格比3月末下降了10.47%,总体看,钢铁行业周期顶峰已经形成,钢铁行业的供需变化及国家宏观调控将导致2006年我国钢铁行业景气继续下降。如果从生命周期角度分析,钢铁业正在由阶段性的成长期向阶段期的衰退期转化,这也正是钢铁股业绩优良却不能支撑股价大幅上涨的原因。这种情况使得一些单纯根据业绩来选股的投资者难以获取良好的投资收益。

生命周期之三:从市场热点的生命周期确定投资时机

当投资者对于所处的行情周期和产业背景有了一定了解之后,就需要了解市场中的热点。股市投资如同选美比赛,不能单单选择你认为美的,而要选择多数人认为美的才有可能获胜。同样在股市投资的选股过程中,投资者不能选你认为好的股票,而要选当时受到市场资金追捧的主流热点股票才可以获利。