在上升趋势中保持清醒

在上升趋势中保持清醒

自8月8日以来,大盘在犹豫中缓慢攀升,不知不觉中收复了30日均线,均线系统已经形成多头排列。显然,目前的上涨过程已经不能仅仅认为是调整中的反弹,而是一轮新的上攻行情。但是,我们认为,这轮2005年7月以来的行情已经到了末期,目前正在展开的上攻将是这轮大行情的最后一波,并且空间并不很大,投资者参与应该保持清醒认识。

短期上升趋势已确认

近期在宏观调控不断趋紧的市场环境下,股指缓慢盘整,大盘不仅回到了各主要短期均线之上,也回到了5周、10周均线之上,目前日K线和周K线都再次形成多头排列。而经过两个多月的震荡,4、5月间加速上涨过程导致月线的过高乖离率得到修复,目前上证指数已经回到了对其有很强牵制作用的5月均线附近。显然,目前日、周、月均线系统都支持一轮新的升浪。

从技术指标分析,近期大盘已经突破了bOLL线的中轨；周线KDJ由向下状态开始向上掉头；周线RSI在经过3周的上行后即将形成金叉。从热点看,自去年7月行情启动以来,房地产板块总是超前于大盘,而近期房地产板块走势明显强于大盘,龙头股G万科A昨天已经回到前期高点,而G招商局(行情,资讯)已经创出新高。这些也都预示着当前的上升过程将能持续相当一段时间,并有一定的力度。

我们认为,在经过两次提高存款准备金率和近日的加息后,预计在今年内,至少在未来两个月内不会继续出台新的宏观调控政策了。此外,半年报的披露即将完毕,股市即将迎来一段时间的消息真空期,这也有利于大盘在经过一段时间的调整之后恢复上升趋势。

综合上述多方面的因素后,我们可以较为有把握地确认,近期形成的上升趋势将会延续相当一段时间,并且可能还会逐渐加速,有创新高的潜力。

本轮行情最后一波升浪

从形态看,目前已经是大盘自2005年7月以来的这轮行情的第5浪,由于3浪上涨幅度较大,因此5浪就不能期望太高,即使创新高幅度也有限,这在以前我们已经多次提到。

从技术指标看,预示长期趋势的月线MACD指标,其绿柱从去年7月由不断伸长转为缩短,这正好对应了这轮大行情的开始,之后随着行情的展开,绿柱不断缩短,之后转为不断伸长的红柱,而本月起红柱开始缩短了,这就预示着从去年7月开始的上升趋势即将结束；周线的KDJ、RSI在5月中旬之后就逐浪回落,尽管大盘7月初还创了新高,目前KDJ已经降到了弱势区,而RSI也回落的50左右,这些周线技术指标的顶背驰也预示着这轮延续了一年的行情已经到了末期。

从成交量看,虽然大盘在7月初创出了新高,但成交量没有创新高,并且比今年5月间的成交有很大差距,而目前成交量的整体趋势依然处于不断萎缩状态,这种价量背离的走势表明增量资金在逐步流出市场,而目前市场能维持高位,以及继续上冲的动力主要来自大盘的惯性。

技术指标的顶背驰、价量关系的背离,与走势形态上的5浪对应,较为明确地预示着,目前的这个上升过程将是自2005年7月以来这轮大行情的最后一波上升浪,同时也意味着一旦这波升势结束,面临的调整性质将与一年来经历调整不同,将是对整个一年多行情的调整。因此我们建议,在参与目前的行情时应该保持清醒的认识,保持一定的谨慎。