原标题：【研报掘金】环保行业政策面持续向好二季度业绩回升明显 板块配置价值凸显
8月11日，湖北省发布《湖北省疫后重振补短板强功能“十大工程”三年行动方案》，提到为补生态环境短板，三年内湖北省拟实施项目419个，估算总投资1744亿元。国家发改委新闻发言人孟玮8月17日表示，中国将从三方面抓紧抓实城镇生活垃圾分类和处理设施补短板工作，四方面提升城镇生活污水处理能力。近期，环保股中报陆续披露，二季度业绩同比回升明显。机构指出，环保行业政策面持续向好，估值处于底部区域，业绩反转确定，具备长期投资价值。
核心逻辑
1、“新基建+环保”带来万亿级别新蓝海。近期，各省市相继公布投资计划，最终数据或将会近40万亿。E20统计数据显示，15省市2020年度投资的6.35万亿新基建大蛋糕中，有4025亿的环境项目将于今年完成投资；媒体报道中的25万亿中期投资份额中，将有1.58万亿归属于环境产业。“新基建+环保”意义非凡，将起到稳定经济、推动环保提质增效、加速环保产业链数字化转型的作用。
2、第二轮环保督察趋严。8月18日，第二轮第二批中央生态环保督察将于近期启动进驻的信息得到证实，第二轮环保督察趋严、督查范围扩大，政府向市场积极传递环保督察趋严信号，成为打赢环境污染攻坚战的利器，进一步增大环保行业空间。
3、融资回暖、需求加力，环保配置价值凸显。2019年以来利率下降、国资入主，环保企业债权融资改善明显，而再融资新规出台解决企业股权融资的难点，压制板块PE最重要因素消除。另外今年是“十三五”规划末年，考核节点下预计环保新项目较多，且经济增速下行期环保投资属性望体现，2020年以来环保专项债总量扩容、占比提升：1）总量扩容：2019年环保专项债总额546亿，2020年截至8/22共1982亿；2）比例倾斜：2019年环保专项债占比2.5%，2020年提升至7.4%。
4、环保股中报陆续披露，二季度业绩同比回升明显。方正证券跟踪的74家环保公司中，已有27家公司披露2020年中报。其中，14家公司营收同比实现增长；14家公司归母净利润同比实现增长。二季度业绩回升明显：上述公司中，17家公司2020年二季度营收同比增长，其中营收增速超过10%的共10家，超过20%的共8家；15家公司2020年二季度归母净利润同比增长，其中净利润增速超过10%的共11家，超过20%的共9家。
利好公司
国盛证券指出，过去三年环保板块表现低迷，估值、持仓等仍均处于低位，看好技术优势强、壁垒高的企业。1）成长性、确定性较强的运营类公司，关注长青集团、浙富控股、伟明环保、瀚蓝环境、洪城水业；2）业绩占优，行业高景气的环卫公司，关注玉禾田；3）基本面改善，业绩望好转的工程类公司，关注碧水源、高能环境。
方正证券指出，环保股二季度业绩同比回升，配置价值凸显，坚守三条投资主线。1）环卫：建议关注盈峰环境；2）垃圾焚烧发电：建议关注城发环境、瀚蓝环境；3）垃圾分类：建议关注：维尔利。
长城证券指出，考虑到环保行业政策面持续向好，同时疫情影响逐步消退后业绩修复确定性高，推荐长青集团、盈峰环境、瀚蓝环境，相关公司：玉禾田、龙马环卫、伟明环保、旺能环境、、碧水源、金科环境等。
太平洋证券指出，环保行业政策面持续向好，估值处于底部区域，业绩反转确定，具备长期投资价值，建议关注蓝晓科技、绿色动力、华宏科技、高能环境、盈峰环境、龙马环卫、艾可蓝、长青集团、中环环保等。
本文内容精选自以下研报：
太平洋证券《公用事业行业：电力板块迎估值修复，环保行业持续向好》
长城证券《煤价下行火电板块业绩复苏，疫情之下环保板块业绩承压》
方正证券《环保行业周观点：Q2业绩明显回升，坚守三条投资主线》
国盛证券《环保工程及服务行业周报：“新基建+环保”，万亿级别新蓝海将开启》
中信证券《公用环保行业周报：中报普遍高增提振火电，湖北补短板方案聚焦环保》
