粤开策略 | 如何理解消费和金融板块活跃-0828
来源： 粤开崇利论市
市场跟踪：注册制首周行情落幕，沪指收复3400点关口
早盘三大指数小幅低开，随后指数震荡走高；午盘后三大指数继续上涨，截至收盘，上证指数涨1.6%重回3400关口，创业板指涨2.55%，本周累计涨超5%。沪深两市成交总额9479亿元，较前一交易日大幅增加1100亿元。北向资金全天净买入64.43亿元，为近一个月最大净买入额；其中沪股通净买入14.87亿元，深股通净买入49.56亿元。
盘面呈现普涨，消费服务领涨，医药、家电、券商、军工、农林牧渔等行业跟涨，两市逾2700股上涨，市场氛围较好。伊利、泸州老窖、五粮液等公司发布半年报，业绩受疫情影响较小，带动乳业与白酒板块上扬。前期涨幅较大的广电概念股和创业板注册制新股有所回调，创业板注册制18只新股中，仅欧陆通、安克创新上涨，14股跌超10%。
创业板注册制首周行情落下帷幕，本周18只创业板新股走出先上涨后调整的行情，体现了市场仍趋于理性。上市首日18只新股全线上涨，8只个股涨超100%，周二仅1只下跌，周三走势分化，周四周五集体回调，估值回归。
交易机制的变化在市场中得到了充分反映，短期来看，一方面，涨跌幅限制的放宽增强了市场活跃度，由于新股上市首日即可作为融资融券标的，结合盘后交易等制度，提高了创业板定价效率，这在成交额以及新股价格变动中均有体现；另一方面，也催化了股价波动，本周出现了创业板存量股的低价低市值炒作行为。中长期来看，交易机制日益成熟，纯炒作的风险加大，符合创业板定位的优质企业将获得长期资金青睐，预计市场仍将以稳定为主。
大势研判：如何理解消费、金 融股活跃对市场的提振作用
消费和金融股的活跃助力沪指收复3400点，是今日盘中的重要亮点，对于市场情绪的提振起到重要作用，主要从两方面来理解：
其一，在6月下旬的强势行情中，消费和金融股起到了重要的推动作用，在当前持续震荡的行情中，前期的领涨板块再现复苏迹象，有助于市场人气的积聚。
其二，回顾2015年牛市，目前的行情节奏与2014年7月，指数在连续5、6个交易日拉升之后，横盘整理二十多个交易日后再上台阶的市场节奏较为吻合，后续存在指数走势趋同的可能性。
短期重点关注指数前高突破与否，以及金融、消费等市场认同度较高的板块能否引领反弹，同时还需要观察宏观数据情况以及外围扰动因素。配置上，除优先关注景气度较高、具备发展潜力的科技型创新行业，也可适度提前布局金融、消费等权重蓝筹。
风险提示：股市有风险，投资需谨慎。
