1941家公司上半年现金流改善 TOP50“有钱韧性”受外资关注
来源：证券日报之声
证券日报网
A股上市公司半年报披露已经收官，目前共有3977家A股公司交出了上半年的“成绩单”。
业内人士普遍认为，A股公司的财务报表上，两个重要指标揭示着经营的最终结果，一是净利润，二是经营性净现金流。前者是做了多少生意，后者是收回来多少钱。
可以说，现金流是企业赖以生存的血液。疫情之下的今年，现金流对企业维持自身生存有着关键作用，更是成为市场各方关注的焦点。
接受《证券日报》记者采访的成恩资本董事长王璇表示，一个具备健康现金流的企业，相对于行业中的其它企业有较强的抗风险能力，在行业低谷期更有资本抓住高性价比扩张机会，可以在未来趁经济、行业周期上行之风顺势发展壮大。
TOP50每股现金流净额均超2元
扎堆医药生物等两大行业
《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，在已披露半年报业绩的上市公司中，上半年经营活动产生的现金流量净额实现同比增长的公司有1941家，占比近五成，表明这些公司的经营性现金流有所改善。另外，报告期内每股经营性活动现金流量净额在1元及以上的公司有259家，其运营环境的改善和经营能力的提升得到彰显。
“成长为先，现金为王”。金百临咨询首席分析师秦洪告诉《证券日报》记者：“股票市场首先强调的是成长性，在此前提下，现金流充裕的企业自然更值得关注。经营性现金流增长，其实也说明三个问题：一是企业的经营效率，现金流越高，意味着应收账款周转率等经营要素周转快；二是上下游的议价能力，因为只有议价能力强、技术等垄断优势明显的企业，才可以获得更高的现金流；三是说明产品的畅销能力。所以，越是现金流高的公司，越具有较为确定、乐观的发展前景。”
记者由此进一步梳理发现，在上半年净利润实现同比增长的公司中，TOP50公司（剔除银行和非银金融等行业的上市公司）的每股经营性活动现金流量净额均在2元以上，彰显出较好的发展“钱景”。其中，石头科技、英科医疗、振德医疗、吉比特和贵州茅台等5家公司，每股经营性动现金流量净额均超10元，分别为12.89元、11.65元、11.45元、11.10元和10.05元。
从行业角度来看，上述TOP50公司主要集中在医药生物（12家）、机械设备（6家）等两大行业。可见，医药生物行业不但是成长白马股的集中地，更是有“钱”景公司聚集处。
对此，飞旋兄弟投资总经理陈旋在接受《证券日报》记者采访时表示，企业现金流指标，在投资过程中是很重要的，可以客观反映企业的盈利质量。例如贵州茅台，就有着超强的经营现金流，反映了公司背后的绝佳商业模式。医药生物领域也是一个拥有充裕的现金流行业。由于今年三月份、四月份新冠疫情的大面积暴发，引发了整个医药生物板块的集体井喷，尽管板块近期有所调整，但是预计四季度医药生物行业有望再次迎来上涨行情。
与此同时，私募排排网未来星基金经理胡泊告诉《证券日报》记者，今年二季度因为国际疫情的扩散，明显利好医药生物板块，因此受益于疫情的医药生物板块现金流非常良好。也正是基于医药板块业绩的高确定性，从而导致了机构资金抱团使得医药生物板块持续走高，估值溢价非常明显。所以虽然医药生物行业景气度比较高，同时还是机构资金的重点配置方向，但估值普遍处于历史高位的时候，后续再有超额收益的就比较难了，建议在医药生物板块中精选个股。
