阿里巴巴大手笔增持圆通快递，凸显电商“焦虑症”
来源：红刊财经
原创 红刊社
阿里巴巴大手笔增持圆通快递，凸显这家电子商务集团业务的上的焦虑。
圆通快递的公告显示，阿里巴巴拟以66亿元增持圆通快递的股权。增持完成后，阿里巴巴旗下的阿里网络与阿里创投、菜鸟供应链作为一致行动人合计持股22.5%。圆通创始人、董事长喻渭蛟夫妇控制公司超过41%股份，仍为圆通速递的实际控制人。
这一举动，凸显了阿里巴巴的焦虑，看上去更像是这一全球最大电子商务集团通过构筑基础设施而采取的巩固其护城河的果断举动。
近4年来业绩出现最低增速
与对手比业绩略显逊色
阿里巴巴今年上半年实现营收1538亿元，尽管依然同比增长34%，就季度业绩来说，是近4年以来的最低增速。更为关键的是阿里巴巴的业绩增速2018年二季度以来就一直处于下滑趋势，目前尚未见企稳。
阿里巴巴的用户还在增长。截至今年6月末，阿里巴巴月活用户数量8.74亿，比 2020 年 3 月增长了 2800 万。
不过，与其竞争对手相比，这个数据略显逊色。京东今年2季度的月活用户增长了3000万至4个亿，拼多多更是一个季度增加了8140万，月活总数接近7亿，正在逼近阿里巴巴。
三大电商平台在用户数量上的平分秋色，也凸显了电商格局竞争的激烈。有用户，就意味着潜在的收入。
事实上，过去很长时间，与阿里巴巴电商市场展开正面争夺的主要是京东和拼多多。依靠下沉市场的成功，拼多多2017年以来异军崛起，其无论是用户数量还是GMV营收额，都对阿里构成强力挑战。依托近6.83亿月活用户，拼多多GMV今年上半年实现1.27万亿，同比增长79%。
京东这边，一直是阿里巴巴国内的最主要的竞争对手。京东上半年业绩也有不俗表现，借助自营物流优势，以及服装、日百、母婴类品类的日渐丰富，京东上半年实现总营收3，473亿元，同比增长近30%，京东的盈利也在不断改善。
数据显示，阿里巴巴的优势地位有所下降。
阿里巴巴感受了危机，除了正面的进攻，丰富和扩大品类，提供巨额用户补贴外，最重要的举动便是加强电商物流基础设施。
快递扶持了电子商务的快速发展，构成电商业务的核心基础设施。外界的分析也普遍认为，阿里巴巴对于拼多多存在巨大的优势，除了核心用户层，另外一个关键因素便是快递物流基础设施。没有快递这一重要的物流线，包裹无法实现从B端到C端的转移，电商平台的生意只是空谈。
阿里增持快递公司股权
这一举动有防守也有进攻
阿里巴巴在2013年后开始认识到了物流对于电商的重要性，拉上三通一达（申通、圆通、中通、韵达）等构建菜鸟网络。这看上去更像是个松散的快递联盟。2017年，阿里巴巴向菜鸟网络投入1000亿元重金，推进其新零售战略。彼时提出的口号是“让全中国任何一个地区做到24小时内送货必达”。
为了加强对物流的控制，阿里巴巴还通过投资直接持股申通、圆通、中通、韵达。本次投资完成以后，阿里巴巴将持有圆通22.5%股权，间接持股申通大约15%股权，持股韵达股份2%的股权，持有百世快递33%的股权。
至此，就快递物流来说，目前国内基本形成顺丰、京东以及菜鸟物流三大物流集团相互竞争的格局。
三大物流集团，顺丰不依附于任何电商，京东物流目前主要服务于京东电商平台，尚未介入淘系电商，也没有有效介入拼多多；三通一达为代表的的菜鸟网络则同时活跃在淘系电商与拼多多。
从电商平台来说，目前的格局显然对拼多多不利。京东封杀申通的事件凸显电商平台利用自身优势地位对于平台和商家选择快递物流的干预。
从这样的角度看，阿里当前的举动更像是防守，其意图在于通过增强对快递物流公司的控制，巩固物流基础设施，以巩固淘宝系电商在国内的优势地位和护城河。之前盛传的拼多多入股韵达换成了阿里入股韵达，部分印证了阿里系与拼多多之间的明争暗斗。
当然，这次的股权合作也有进攻的成分。阿里巴巴希望借助圆通的物流，让自己的业务更多走向海外，从而拓展自己的业务边界。海外业务对于阿里巴巴的成功至关重要。目前，就营收来说，海外业务占比很低，2019年来自国际贸易的营收占比不足7%。
站在阿里的角度，一旦海外营收获得进一步突破，就会取得对于京东以及拼多多的绝对市场领先，但是扩大海外营收也绝非一朝一夕之功。
圆通速递发布公告，已经与阿里巴巴达成新一轮战略合作，双方共同推进快递物流、航空货运等领域协同合作和优势互补。三通一达中，圆通速递在航空物流方面具备独特优势，2018年圆通参股了西北国际货运航空有限公司，还投资122亿元建设浙江嘉兴建设全球航空物流枢纽。
阿里巴巴依然面临挑战，阿里巴巴没有对三通一达的控制权，滥用股权地位影响快递公司的包裹揽收，也可能会触及反不正当竞争法的限制。所以，至少在国内电商业务层面，能否实现阿里巴巴的愿望，还有待观察。国际业务方面，顺丰有飞机，有机场，依然是个重磅的竞争对手。
截至3日凌晨（金麒麟分析师）收盘，阿里巴巴美股收于296.03美元，总市值7941亿美元；受到利好消息刺激，圆通快递港股暴涨250%。阿里巴巴的竞争对手京东上涨0.87%，拼多多则下跌1.17%。
（文中提及个股仅为举例分析，非投资建议。）
