日前，宁波银行（002142，SZ）发布2020年半年报。靓丽的成绩单让素有银行业"三好学生"称号的宁波银行，实至名归。
当前，宁波银行正在实施"大银行做不好，小银行做不了"的经营策略。中报显示，下阶段，宁波银行将围绕战略目标，从五个方面着手，其中包括持续推动机构建设布局，有序推进下属子公司申设，在浙江省内分行实现经营区域全覆盖，在省外区域将营业网点逐步下沉至大型社区和强乡重镇，努力成为区域主流银行。
结合财务数据，《商讯·公司金融》发现，在宁波银行高速发展的过程中，零售业务确实贡献颇大。其中个人消费贷这两年始终居于高位。
个人消费贷仍居高位
近日，宁波银行发布2020年半年度报告。报告显示，今年上半年，宁波银行实现营业收入199.81亿元，同比增长23.40%；归母净利润78.43亿元，同比增长14.60%。
民生证券认为，上半年公司归母净利润增速位居上市银行之首，增速较一季度下降3.51pct，主要是由于公允价值变动收益的增幅和税收的降幅收窄所致，而拨备计提力度减小带来了较大正面影响。
资产负债规模方面，截至6月末，宁波银行的资产总额1.51万亿元，较上年末增长14.63%；各项存款9222.55亿元，较上年末增长19.54%；各项贷款6265.43亿元，较上年末增长18.42%。
2020年上半年，宁波银行实现利息净收入113.06亿元，同比增长19.03%；非利息收入86.74亿元，同比增长29.61%。其中，一般贷款利息收入141.52亿元，占全部利息收入的55.08%，同比增加33.87亿元，增长31.47%，主要是贷款规模扩大所致。上半年，对公贷款日均规模同比增长26.28%，个人贷款日均规模同比增长41.12%。
从上述数据中，《商讯·公司金融》了解到，近年来，宁波银行的公司贷款业务所占比例正在缩减，个人贷款业务因个人消费贷业务增长迅猛，所占比例逐年提升。上半年，宁波银行个人业务实现营业收入72.08亿元，占全部营业收入的36.07%，同比上升6.84个百分点；实现利润总额31.08亿元，占全部利润总额的37.13%，同比上升2.66个百分点。
截至2020年6月末，宁波银行个人贷款总额1972.39亿元，比年初增长9.76%，占贷款和垫款总额的31.48%。其中，个人消费贷为1470.03亿元，占贷款和垫款总额23.47%；个体经营贷款434.98亿元，占贷款和垫款总额6.94%；个体住房贷款67.37亿元，占贷款和垫款总额1.08%。
对于在个人贷款业务中"擎天柱"般的个人消费贷，虽占比有所下降，但仍居高不下。《商讯·公司金融》注意到，早在2014年，宁波银行的消费贷规模就已达到了667亿，2015年-2017年，维持在800亿左右的水平，2018年宁波银行的消费贷"一飞冲天"，突破千亿大关，开始了新一轮的扩张。与2014年相比，宁波银行的消费贷增长120.55%。
同时，近年来，个人消费贷在个人贷款业务中所占比重略有下降，但仍高达70%以上，在贷款和垫款总额中所占的比重自31.73%下降至23.47%。对于消费贷的不良率，宁波银行并未披露。
对此，民生证券认为，这是为应对息差下行压力，宁波银行积极优化资产负债结构，加大存贷款占比，且贷款投放向收益率较高的个人贷款倾斜。
不良"堡垒"坚固
在规模快速发展的同时，宁波银行并没有忽视其资产质量。
截至2020年6月末，宁波银行不良贷款余额49.47亿元，不良贷款率0.79%。《商讯·公司金融》了解到，宁波银行的不良率已经连续十年低于1％，在上市银行中不良率处于低位。2019年与2019年不良率更是创造了其最低点0.78%，资产质量比较优势明显。
不过，有投资人对宁波银行公布的不良率数据有些疑惑。因为，在宁波银行的所发布的财报中竟出现各报告期不良率多次雷同事件。
例如宁波银行2018年年报、2019年一季度报、2019年半年报、2019年三季度报、2019年年报及2020年一季度报不良贷款率连续6次为0.78%，另外，2018年半年报与2018年三季度报不良贷款率连续2次为0.80%。
另外，宁波银行的不良贷款余额并未保持不变，其持续上升。截至2018年年末，宁波银行不良贷款总额33.53亿元；2019年末，宁波银行不良贷款余额41.41亿元，增加了7.88亿元。
《商讯·公司金融》注意到，宁波银行也提到未来或存不良上升风险，正加大对贷款减值损失的计提。
2020年上半年，宁波银行共计提信用及资产减值损失46.51亿元，同比增加15.86亿元。宁波银行表示，贷款减值损失是公司信用及资产减值损失的最大组成部分。2020年上半年，公司计提贷款减值损失38.34亿元，同比增加10.26亿元，同比增长36.52%。主要是公司持续加大对实体经济的支持力度、贷款规模稳步增长以及提高宏观审慎补充拨备所致。
而在2019年，宁波银行大幅计提贷款减值损失，较2018年增加了25.88亿元，增幅65.62％。同时，核销不良贷款19.12亿元，较2018年末增加了7.7亿元。
民生证券认为，宁波银行的资产质量居同业之首，隐性不良压力在减轻。二季末公司不良率为0.79%，环比仅微升1bp，维持在上市银行最低水平。拨备覆盖率环比下降18.05pct至506.02%，位居上市银行之首，且抵质押率较上年末提升2.32pct，风险抵御能力依旧十分强劲。得益于5月定增落地，二季末核心一级资本充足率环比提升38bp至9.98%。8月完成100亿元二级资本债发行，资本"弹药"得到进一步补充。
不过，对于截至2020年6月末，宁波银行的拨备覆盖率506.02%，也有投资者表示不解。
根据2019年9月26日，财政部网站发布的《金融企业财务规则(征求意见稿)》显示，为真实反映金融企业经营成果，防止金融企业利用准备金调节利润，对于大幅超提准备金予以规范。以银行业金融机构为例，监管部门要求的拨备覆盖率基本标准为150%，对于超过监管要求2倍以上，应视为存在隐藏利润的倾向，要对超额计提部分还原成未分配利润进行分配。
显然，宁波银行拨备覆盖率已超标准3倍多。不排除未来宁波银行存在依靠拨备覆盖率的释放来保持利润的增长。
