避险情绪急升，股市调整债市迎来短暂喘息机会但反弹空间有限
财联社记者 张晓翀
财联社（北京，记者 张晓翀）讯，中国股市持续调整之际，债市迎来了短暂的喘息机会。分析人士表示，前期债市表现一直较弱，市场连续下跌后孕育反弹动能，但对反弹空间不可寄予过高期望。
他们并指出，目前市场对国内因素预期较充分，但短期地缘政治事件和海外股市动荡或导致避险情绪急升，支撑债市回暖，不过多空因素交织下，债市暂难脱宽幅震荡格局。
“前边债市跌的比较多，这两天A股有点弱，债这边情绪稍微修复了一下。”北京某国有大型券商债券交易主管向财联社表示。
美国当地时间周二美国三大股指延续了上周的调整节奏。随着尾盘进一步跳水，纳指距上周三历史高点回调幅度超过10%，科技股跌幅尤为显著，受此影响今日国内A股受到一定压制。
周三创业板指全天放量下挫，两市个股普跌。截至收盘，沪指跌1.86%，报收3，254点；深成指跌3.25%，报收12，861点；创业板指跌4.80%，报收2，523点。
华北某基金固收交易主管表示，这两天避险情绪突然起来了，目前海外市场走势仍不明朗，或将拖累A股持续走弱，国内股债跷跷板效应短期有望重现，料将进一步支撑债市反弹。
他并指出，近两日利率和信用债市场较前周均有所回暖，其中以剩余期限3年-5年的现券买盘更强。目前现券收益率偏高，因此后续债市仍将反弹，但因市场整体资金价格维持高位，将制约反弹空间。
周三中金所10年期国债期货主力合约收升0.37%。银行间市场10年期国开债和国债活跃券收益率下行4-5个基点（bp）。
多位交易人士向财联社表示，美国大选逐渐临近，相关消息对市场的冲击将更为密集，并且近期海外股市表现再度大幅动荡，短期内避险情绪提升将对债市略偏利好。
此外近日国际油价亦大跌，有助于削弱市场对通胀的预期，对国内债市而言总体较为有利。
周三国内期市大面积收跌，原油全天封跌停，燃油、低硫燃油跌逾5%。
短期债市压制因素不强
近期市场对资金面并无过分担忧，多数交易员认为目前央行仍将保持流动性平稳，在银行间市场维持紧平衡格局，但短期因A股表现欠佳，央行可能有意释放流动性呵护股市。
周三央行公开市场净投放1，000亿元人民币。市场预计随着央行公开市场持续投放，后续资金面的不确定性将逐渐减弱。
今日国家统计局发布数据显示，中国8月CPI同比增长2.4%，预期增长2.4%，前值增长2.7%。中国8月PPI同比下降2%，预期下降1.9%，前值下降2.4%。
中泰证券宏观分析师梁中华发布研报指出，8月CPI和PPI数据显示，国内通胀仍有回落压力，货币政策进一步收紧的可能性较低，未来将以结构宽松政策为主导。
中信证券固收团队也表示，经济回升、CPI同比向下、PPI同比向上的基本面较为确定，年内整体通胀压力不大。资金面逐步改善、股债性价比向债券倾斜，利率超调回落空间明显，维持10年国债到期收益率将在2.8%-3.0%区间震荡的判断。
此外社融信贷数据大概率将于下半周公布，市场预计在一级债券发行的支撑下，8月社融数据大概率将偏强，短期将对债市略有压制。
