摩根士丹利亚洲区前主席兼首席经济学家、耶鲁大学高级研究员斯蒂芬·罗奇（Stephen Roach）表示，美元有望在不久的将来出现急剧下跌。
罗奇表示，5月至8月，美元实际有效汇率下降4.3％。然而，罗奇认为，美元仍然是全球主要货币中最被高估的货币。
经济学家提出了三个理由，据此他得出结论称，到2021年底，广义美元指数还将下跌35％。
这些因素包括美国宏观经济失衡急速加剧、欧元和人民币等替代货币的作用增强以及“美国独特性特殊光环消失”。罗奇着重强调了第一点。
他认为，美国经济急剧失衡是由于国内储蓄规模创纪录的下降和经常账户中赤字增加所致。
罗奇总结说：“美元的下跌才刚刚开始。”
