7月17日，银保监会发布了《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。《通知》发布后，保险公司的自主运作空间将得以加大，配置权益类资产的弹性和灵活性不断增强，最高可占到上季末总资产的45%，中国人寿、太保寿险、泰康人寿、新华人寿、人保财险、太平财险等行业大中型公司投资权益类资产的比例上限由原来的30%提高到35%。
9000亿长期资金入市
此前，有市场消息称，保险资金权益投资比例或将放宽至40%，这次直接提高到45%。今年监管部门多次发声推动社保基金、保险资金等中长期资金入市。就险资而言，据专家测算，如果提升到45%理论上可为A股带来9000亿元左右的增量资金。
保险资金一般关注长至5年、10年的长期资产走势，其长期投资特征明显。增量资金入市，除了本身带来流动性以外，一方面可以提升股市中价值投资的比例，使市场运行更加健康，另一方面也可以提高机构投资者的比例，使得市场发展更加成熟。对于险资自身而言，随着权益型资产配置比例的提升，将长期提高保险公司的资产管理收益。
《通知》共有十二条，主要内容如下：
一、设置差异化的权益类资产投资监管比例。根据保险公司偿付能力充足率、资产负债管理能力及风险状况等指标，明确八档权益类资产监管比例，最高可到占上季末总资产的45%。主要考虑是在差异化监管基础上，赋予公司更多自主投资权，提高监管政策的精准性和针对性。
二、强化对重点公司的监管。从防范风险角度出发，明确规定偿付能力充足率不足100%的保险公司，不得新增权益类资产投资，责任准备金覆盖率不足100%的人身险公司、资金运用出现重大风险事件、资产负债管理能力较弱且匹配状况较差、受到处罚的保险公司、权益类资产监管比例不得超过15%。对于被动原因造成超过监管比例的保险公司，应当及时报告并提交切实可行的整改方案，并在6个月内整改到位。
三、增加集中度风险监管指标。针对以往出现的盲目投资、投资冲动带来的过度投资、频繁举牌等不理性行为，在现有指标基础上，进一步完善集中度监管指标。《通知》规定，保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%，进一步分散类别和品种投资风险。
银保监会要求保险公司应当坚持价值投资、长期投资和审慎投资原则，健全绩效考核指标体系；规定保险公司应当根据上市和非上市权益类资产风险特征，制定不同配置策略，强化投资能力建设，重点配置流动性较强、业绩较好、分红稳定的品种；规定保险公司应当设置专门岗位，配备专职人员，切实加强投后管理；规定保险公司应当严格遵守资产分类的监管要求，按照不同类别资产的风险因子，准确计算偿付能力充足率。
3月22日，银保监会副主席周亮表示，保险公司已成为资本市场第二大机构投资者，目前保险公司投资权益类资产的余额达18.8万亿元，其中，投资股票和基金规模达2万亿元。下一步，银保监会将积极支持保险公司在依法合规的前提下开展长期稳健的价值投资，在审慎监管情况下，赋予保险公司更多自主权，计划对偿付能力强、运营稳健等有条件的保险公司在现有权益类投资比重30%上限外适当提高投资比重，适当增设理财子公司。
从A股上市保险公司偿付能力充足率来看，均超过200%，其中新华保险、中国人寿、中国太保超过250%。根据此次《通知》来看，部分保险公司投资上限将提高到35%。
6月23日，在中国人保2019年度股东大会上，中国人保原董事长缪建民曾表示，要考虑两方面因素。一是从资产负债匹配和提升收益的角度看，在加强行业研究的基础上，适当增加一些股权投资，目前权益类投资比例有监管上限；二是随着国际新金融工具会计准则IFRS9的实施，大量权益投资将按市场公允价值计量，增加权益投资带来的收益增加，以及新准则下按公允价值计量后的市场波动、权益资产价格变化对当年损益带来的影响，这需要权衡和综合考虑，即需要在增加股权投资和控制波动之间实现平衡，确保每年的利润能够平稳增长。
5天净投放5300亿创短期新高
7月17日早间，为维护银行体系流动性合理充裕，2020年7月17日人民银行以利率招标方式开展了2000亿元逆回购操作。当日无逆回购到期，意味着央行向市场净投放2000亿流动性。
值得注意的是，这也是央行连续5天在公开市场进行操作了。数据显示，央行本周公开市场净投放5300亿元，创一个月半月新高。
7月16日，央行公开市场开展500亿元7天期逆回购操作，当天无逆回购到期。7月15日央行开展了4000亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率2.95%。
中信固收明明团队称，央行全月等额续作MLF且维持利率不变，中长期流动性投放有所增加。预计下半年后续货币政策更加常态化，传统的降准降息政策仍然有概率，但宽松幅度相对有限，大概率结合宏观经济修复进程、以小步慢跑的方式落地。
分析人士也表示，本周央行连续操作，无疑也向市场释放一个积极信号：短期货币政策并没有存在收紧的趋势。昨日，因经济数据好于市场预期，有担忧认为，货币政策可能存在边际收紧的情况，这也给市场传递了部分利空因素。
外资加码增持中国股债
周四，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英在发布会上表示，受疫情影响，今年以来全球的直接投资总体低迷，上半年中国的利用外资达到了4722亿元人民币，二季度增长8.4%，这是非常可喜的成绩。
此外，随着国内资本市场的开放，境外投资者投资更加便利。外汇局统计显示，今年上半年境外投资者净增持境内债券和股票729亿美元，其中，净增持境内债券596亿美元、股票133亿美元。
截至6月末，境外投资者持有的境内债券余额3691亿美元，持有的股票余额3684亿美元。比2019年末的余额分别上升了13%和16%，增长都是两位数。和2016年末比，债券余额是2016年末的3倍，股票余额是2016年末的3.4倍。且这种中长期发展趋势还会持续一段时间。
针对外资推动7月股市上涨的说法，外管局发言人周四表示，股市规模有8万多亿，外资占比仅有2%-4%，“非常非常低”，起不到推动的作用，可能是带动效应。
