特斯拉未来两年资本支出再调升 环球持续扩产放量 关注这两条主线
来源：财联社
财联社10月26日讯，据美国证券交易委员会报告，特斯拉公司表示，未来两个财年的资本支出预期将再度分别增加至45亿美元和60亿美元。
兴业证券观点称，2020年是特斯拉实现全球交付量放量增长的重要年份。Model Y产销持续放量，中、欧大区Model 3需求强劲。国产磷酸铁锂版电池Model 3降本降价，再次降维打击，进一步扩大了市场空间。
2020年10月22日，特斯拉公布了2020年三季报，营收、净利均创历史新高，实现了五季度连续盈利。三季度特斯拉整体毛利率达23.5%，其中汽车销售业务（扣除积分、租赁后）毛利率为22.9%，毛利率水平超市场预期。
目前，特斯拉仍维持50万辆交付量的年度目标，弗里蒙特、上海超级工厂纷纷扩产，柏林、奥斯汀工厂也正在加速建设中，预计明年投产。其中美国弗里蒙特工厂预计将于今年年底或明年年初达到满产状态；上海工厂也已增加第三个生产班次。
2020年第三季度，特斯拉的资本支出达10.05亿美元，环比增加 84.1%。环比大幅提高主要系德国柏林工厂基础厂房建设基本完工，机械设备陆续进场；美国奥斯汀工厂开启建设；以及美国弗里蒙特及中国上海工厂持续扩产所致。
不断上调的资本支出预期背后是大量的现金流。2020第三季度，特斯拉实现自由现金流为13.95亿美元，持有现金及现金等价物145.31亿美元，兴业证券观点认为，特斯拉手握巨额现金，能够同时满足公司在电池制造和整车扩产两个领域的资本需求，实现产能快速扩张。
其认为，伴随特斯拉国产化大放量与全球放量，相关产业链有望充分受益。推荐关注宁德时代、LG化学-特斯拉产业链。
