【浙商策略】新股新赛道系列之十二：新材料| 三分钟看中观
来源：王杨策略研究
本期关注
新材料：基本定义与产业链结构
盘点新股新赛道系列之十二，聚焦新材料。每年上市的新股都不断涌现出新赛道，我们推出“新股新赛道系列”。前十一期分别聚焦工业软件、智能产线、新零售、线上办公、小家电、医疗美容、休闲食品、智能家居、物联网模组、机器人、智能汽车。本期为第十二期，聚焦新材料。
新材料，是指新出现的具有优异性能或特殊功能的材料，或是传统材料改进后性能明显提高或产生新功能的材料。新材料产业链包括上游钢铁材料、有色金属材料、化工材料等基础材料供应商，中游的前沿新材料、高性能纤维及复合材料等核心新材料制造商，以及下游电子信息、新能源等具体领域应用商。
市场空间：预计2025年中国新材料市场规模为10万亿
预计中国2025年新材料行业市场规模为10万亿。从行业增速来看，根据国家开发投资集团有限公司和中商产业研究院的数据测算，随着新材料行业的快速发展，2015至2025年我国新材料行业年复合增长率达到18.7%，行业增速较快。十四五规划提出“变革性技术关键科学问题”重点专项，工信部联合银保监会发布《关于开展重点新材料首批次应用保险补偿机制试点工作的通知》，产业政策支持下，新材料行业规模预期扩张。
中国部分新材料自给率低，国产替代空间巨大。据新材料在线发布的《2020年全球新材料产业发展趋势报告》，我国部分新材料自给率极低，高端新材料甚至完全依赖进口，部分新材料行业存在巨大的国产替代空间。
细分领域：先进基础材料与前沿材料表现突出
先进基础材料占比最大，前沿材料增速最快。根据前瞻产业研究院统计，2019年，我国新材料三大分类中，先进基础材料占比最大，达到57%，其次是关键战略材料（39%），前沿新材料（4%）。根据东滩智库的统计，2018-2019年全球新材料产业中，先进基础材料占比仍是最大，但前沿材料的占比增速最大，达到了158%，其次是关键战略材料（12%），而先进基础材料的占比下降了16%。
新材料赛道下，2019年来上市新股梳理。新材料赛道下，2019年来上市新股有聚杰微纤（超细复合纤维面料）、图南股份（高性能合金材料）、金博股份（先进碳基复合材料）、建龙微纳（无机非金属多孔晶体材料分子筛吸附剂）、联瑞新材（硅微粉）、西部超导（高端钛合金材料和低温超导材料）、晨光新材（硅烷基础原料）、宏柏新材（硅基新材料）、斯迪克（功能性材料）、新亚强（六甲基二硅氮烷）、上纬新材（环保高性能耐腐蚀材料）、泛亚微透（膨体聚四氟乙烯膜（ePTFE）等微观多孔材料）、瑞丰新材（油品添加剂、无碳纸显色剂）、联泓新科（先进高分子材料）。
正文
01
01
宏观变化跟踪
宏观：PMI指数上升
PMI：3月中国官方制造业PMI指数为51.90%，较上月上升1.30%，其中PMI分项普涨，生产由上月51.90%上升到3月的53.90%，新订单由上月51.50%上升到3月的53.60%。
出厂和购进价格指数：3月出厂价格指数上升1.30个百分点，主要原材料购进价格指数上升2.70个百分点。
02
科技变化跟踪
消费电子：存储器价格涨跌互现
DRAM：4GB512Mx8版本价格为3.24美元，下跌4.29% ；2GB256Mx8版本价格为2.83美元，上涨2.02% 。
NANDFlash：64GB8Gx8版本价格为2.62美元，上涨2.78% ；32GB4Gx8版本价格为2.03美元，上涨0.20% 。
半导体：费城半导体指数上涨
半导体指数：费城半导体指数为3106，较上期上涨3.15%。
03
上游资源变化跟踪
油气：原油期货价震荡
原油：WTI期货价格收于60.97美元/桶，下跌0.73%；布伦特期货价格收于64.57美元/桶，上涨0.06%。
天然气：NYMEX天然气期货价上涨0.67%，至2.56美元/百万英热单位。
煤炭：动力煤期货价上涨
价格：焦煤期货结算价下跌4.13%，焦炭期货结算价下跌5.28%，动力煤期货结算价上涨2.83%。
库存：秦皇岛港煤炭库存下跌12.15%。
有色：铝锌铅镍锡期货价上涨，铜下跌
价格：LME3个月铜期货价下跌1.10%，铝期货价上涨2.79%，锌期货价上涨0.75%，铅期货价上涨1.08%，镍期货价上涨0.87%，锡期货价上涨1.18%。
库存：铝、铅、锡库存减少，铜、锌、镍库存增加。
其他：美元指数微涨
美元指数：美元指数上涨0.84%。
贵金属：黄金期货结算价下跌0.54%，至1732.30美元/盎司，银期货结算价下跌4.59%，至25.11美元/盎司。
04
中游制造变化跟踪
钢铁：螺纹钢期货价持续上涨
产能利用率：唐山钢厂产能利用率、高炉开工率分别降低0.56pct、降低7.14pct。
库存：螺纹钢库存减少4.02%，线材库存减少6.63%，热卷（板）库存减少4.71%。
价格：螺纹钢期货价上涨1.64%，热轧卷板期货价上涨1.97%，Myspic综合钢价指数上涨2.23%。
建材：水泥价格延续上涨
水泥：全国水泥价格指数上涨2.18%，中原水泥价格指数下跌0.51%，京津冀水泥价格指数上涨0.64%，珠江-西江水泥价格指数上涨4.88%。
玻璃：中国玻璃价格上涨0.25% ，主要城市浮法玻璃现货平均价上涨0.40%，玻璃期货结算价上涨0.58% 。
化工：MDI价格延续下跌
化学纤维：PTA产量上涨5.46%，库存天数下降2.33%。ü无机化工：轻质纯碱市场价与上期持平，重质纯碱市场价与上期持平，PVC期货结算价下跌0.73%。
精细化工：华东地区纯MDI市场价下跌4.00%，上海地区聚合MDI市场价下跌2.59%。
05
下游需求变化跟踪
房地产：土地成交面积下跌
土地成交：100大中城市成交土地占地面积下降51.40%，其中二线城市下降32.91%，三线城市下降76.60%
一手商品房：4个一线城市成交面积上升6.81%，10个二线城市成交面积下降20.00%，6个三线城市商品房成交面积下降23.93%，全国20个城市一手商品房成交面积下降14.49%。
二手商品房：2个一线城市成交面积上升6.98%，6个二线城市成交面积上升8.07%，3个三线城市成交面积上升28.46%，全国11个城市二手商品房成交面积上升8.15%。
库存：十大城市商品房存销比（面积）上升4.88%，其中一线城市商品房存销比上升3.44%，二线城市商品房存销比上升5.76%。
农产品：猪肉价格下跌
猪肉：猪肉价格下跌4.56%，肥猪价格与上期持平，仔猪价格下跌0.72%。
禽类：肉鸡苗价格下跌2.00%，蛋鸡苗价格上涨0.54%，活鸡批发价上涨1.48%，鸡蛋批发价与上期持平。
粮油：大豆期货结算价下跌1.26%，豆粕上涨1.38%，豆油下跌2.71%，玉米下跌1.66%，小麦下跌0.79%。
蔬果：菜篮子产品批发价格200指数下跌0.80%，28种重点监测蔬菜平均批发价与上期持平，7种重点监测水果平均批发价上涨0.30%。
其他：上海白砂糖现货价格下跌0.18%，中国棉花价格指数下跌3.39%。
酒类：白酒终端价保持不变
五粮液（52度）价格与上期持平，现价1389元/瓶。
洋河梦之蓝（M3）（53度）价格与上期持平，现价659元/瓶。
泸州老窖（52度）价格与上期持平，现价358元/瓶。
06
交通运输数据跟踪
交运：BDI指数转跌
综合指数：BDI下跌4.52%。
中国海运：CCBFI指数上涨6.26%，CCFI指数下跌2.33%，SCFI指数下跌0.51%。
风险提示：
海外疫情扩散超预期。
