内控不规范，元道通信发生7次转贷行为
来源： IPO日报
原创 杨紫薇
近日，元道通信股份有限公司（下称“元道通信”）向深交所递交了申报稿，拟申请在创业板上市，保荐机构及主承销商为华融证券。
此次申请上市，公司拟募集资金8.43亿元，用于区域服务网点建设项目、研发中心建设项目，以及补充流动资金。
IPO日报注意到，元道通信的大部分收入来自于中国移动，报告期内曾多次向关联方借钱。
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大客户为中国移动
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据介绍，元道通信系一家通信技术服务企业，主要为通信设备制造商提供包括通信网络维护与优化、通信网络建设在内的通信技术服务。
截至招股书签署日，李晋直接持有公司35.8%的股权，并通过凡宁网络间接持有0.83%，合计持有占公司股本总额的36.63%；同时，其还通过凡宁网络控制公司6.58%的表决权，直接及间接控制公司表决权比例为42.38%，系元道通信的控股股东及实际控制人。
申报稿显示，2017年-2019年及2020年上半年（下称“报告期”），公司实现营业收入4.39亿元、4.62亿元、7.53亿元、4.6亿元，对应净利润分别为3133.32万元、3576.6万元、6226.8万元、2863.59万元。其中，“通信网络维护与优化服务”这一项在报告期内给公司贡献了超75%的营业收入。
IPO日报注意到，元道通信在2019年收入增速较快，较此前同期大幅增长了62.94%。而这一收入的增长，离不开其大客户中国移动的贡献。
报告期内，第一大客户中国移动为公司贡献了3.11亿元、2.82亿元、4.77亿元、3.44亿元，分别占公司当期营业收入比重的70.89%、61.07%、63.32%、74.85%。而在公司2019年收入增长较快的这一年，中国移动为其贡献的销售收入也有了明显的增加。
实际上，元道通信整体上带有客户集中度较高的特征。
报告期内，公司前五大客户（按同一控制下合并口径）的合计销售收入占当年销售收入比重分别为97.77%、93.55%、89.42%、91.32%。以2020年上半年为例，元道通信的前五大客户包括了中国移动、中国联通、中国铁塔、湖南润迅通信有限公司以及华为技术有限公司。
其中，华为技术有限公司系华为控制下的企业，前者于2020年上半年进入到元道通信的大客户名单之中。公司表示，其自2019年起开始承接北京同友为华为提供的通信网络优化业务，也主要用于优化中国移动的移动通信网络。
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存内控不规范
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此外，元道通信还具有应收账款较高的特点。
报告期各期末，公司的应收账款及合同资产合计账面价值分别为3.04亿元、3.6亿元、5.07亿元、6.43亿元，占各期末总资产比例高达68.69%、71.3%、63.32%、74.36%，是公司资产的主要构成部分。
对于上述情况，公司表示，其客户主要为通信运营商及中国铁塔等大型企业，资金实力强、信誉良好、回款能力强；公司也按照谨慎性原则对应收账款及合同资产计提坏账准备。
话虽如此，但因应收账款的增长，其现金流也不可避免地受到了影响。
2017年-2019年及2020年上半年，元道通信通过经营活动产生的现金流量净额分别为-3776.58万元、903.22万元、6382.82万元、-6663.46万元，与同期净利润相比差距较大；截至2020年6月底，公司合并后的期末现金及现金等价物余额为6416.27万元。
或是考虑到现金流方面的问题，在本次募集资金用途中，公司计划拿出3亿元用于补充流动资金，占总募投资金比例的35.6%。
IPO日报还发现，公司一边决定募资“补血”，另一边还曾通过其他一些手段开展过“另类”融资。
据披露，元道通信在报告期内曾发生过7次转贷行为，共计转贷金额为2466.6万元。具体转贷操作即公司以向4家合作供应商还款等名义来向银行申请借款，而在钱打到供应商之后，供应商再将这笔钱转借给公司。公司表示，使用转贷资金的用途为偿还银行贷款、用于日常营运的成本费用支出等。
除了利用供应商贷款外，公司还多次向关联方借钱“应急”。
报告期内，公司实际控制人李晋等三名关联方以个人资产抵押、保证等方式取得共计750万元借款后，再借给公司用于支付员工工资；2016年至2019年，多位关联方还共计给公司提供了1854.46万元的借款，用于后者生产经营所用。
可以看出，公司存在转贷和资金拆借等的内控不规范情形。
对此，元道通信表示，公司已对转贷等进行清理整改并加强内控建设，合理保证公司运行效率、合法合规和财务报告的可靠性。
