一、公司基本面
1、公司简况
公司名称：
南威软件股份有限公司，所属行业：计算机 — 计算机应用，注册资金5.91亿元，员工人数：2718，主营业务：电子政务的软件开发、系统集成及技术服务，并以解决方案的方式向政务部门提供上述全部或部分业务。产品名称：互联网+政务 、城市公共安全 、创新业务。实际控制人：吴志雄。
2、涉及概念
在线教育，融资融券，阿里巴巴概念，云计算蚂蚁金服概念，区块链，数字中国，PPP概念，大数据，互联网，智慧城市，网络安全。
3、2019年业绩预告
近5年平均ROE9.51%,近5年营收复合增长率为32.13%，近5年利润增长率为27.59%，净利同比增长-172.45%，有息负债率5.84%。2019年年报每股收益0.4元，每股净资产3.57元，净利润2.14亿元，同比去年增长23.77%。
二、机构预测
与阿里系产生积极的协同效应。与蚂蚁金服合作，合作发布区块链技术创新证照通平台，同时将电子证照和区块链技术相结合所打造的产品“证照链”成功通过了国家互联网信息办公室备案；与阿里云的合作集中在中台方面，包括政务中台、视频中台等，在技术上充分合作互补。
通过中电科的入股，公司拥有了“国家队”的身份。中国电科集团作为自主创新领域的“国家队”拥有大量的核心技术和建设经验，公司与中国电科集团在信创领域、互联网+监管、公共安全、智慧城市等领域进行深度合作，通过资源整合提升核心竞争力。
三、估值分析
1、PE市盈率法
重要假设：公司未来持续经营，发展稳定。
分析过程：主营收入政务行业占比48.76%，公安行业占比47.17%，其他行业占比2.36%，其他占比1.71%.公司历史PE最大值为240.81倍，公司历史PE最小值为22.76倍，公司历史PE平均值为83.33倍，近3年市盈率的30分位、50分位和70分位值分别为34.21、39.42和46.22倍，目前公司PE为38.75倍。我们在业绩预告区间内，选取净利润2.14亿元为基础进行估值，分别给予不同的市盈率水平计算市值，再根据总股本5.91亿得出股价，公司当前市值为78.75亿。
2、PB市净率法
重要假设：公司经营状况不会发生较大变化；行业当前估值合理。
分析过程：当前每股净资产约为3.57元，当前公司PB为3.11、历史最大值16.73、历史最小值2.59、历史平均值6.18，近3年市净率的30分位、50分位和70分位值分别为3.08、3.33和3.9。
3、收益预测法
重要假设：公司经营状况不会发生重大变化；合理市盈率为80倍、折现率为30%左右。
分析过程：我们前面以 2019年的净利润是14.16亿元为基础。假设不同情形公司2019-2022年净利润的年均复合增长率CAGR，计算公司2022年的净利润和市值，逆推当前市值，再根据总股本1
0.44亿得出股价。
4、估值总结
综上所述，平均价格可以为15.51元，当前价格13.3元，还有13.91%上涨空间，按照乐观估值最高价格可以为20.92元，还有57.32%的上涨空间。
四、择时分析
1、画出趋势线：在日线图用画线工具画趋势线，判断个股是上升还是下降趋势。
结 论：下降趋势。
2、近期高低价：在周线图找出近期高低价，按当前的价格，计算上升和下跌幅度。
结 论：上升25.19%，下跌42.11%。
3、远期高低价：在月线图找出远期高低价，按当前的价格，计算上升和下跌幅度。
结 论：上升839.47%，下跌42.11%。
4、高低价要求：远期高价>近期高价，远期低价<近期低价。
结 论：远期高价124.95元≥近期高价16.65元，远期低价7.7元≤近期低价7.7元
5、上下是2倍：上涨幅度是对应下跌幅度的2倍，以此反推出合理买入价格。
结 论：中短期投资价格10.68元以内介入，长期投资46.78元以内介入，2020年7月21日收盘价为13.3元，目前适合长期投资,中短期投资需要下降2.62元（19.7%）。
