原标题 “老司机”翻车，27年来首亏，新希望施展乾坤大挪移
作者 股伯通
刘永好是养殖业的“老司机”，但也被此次调整冲了个措手不及。
新希望集团董事长刘永好曾说过，一轮猪周期大概四年左右。
照此计算，新希望成立至今大概经历了七轮猪周期，按道理说应该是经验十分丰富的选手，但今年上半年却遭遇27年来的首次亏损，而且是高达29.50亿元至34.50亿元的巨亏，令市场大跌眼镜。
上半年业绩预告发布次日，新希望股价盘中暴跌7.47%，最终收跌6.09%。7月19日，股价最低下挫至12.01元/股，创下2019年3月底以来的新低。
在这样的至暗时刻，龙头企业该如何抉择？
“老司机”知行不一
今年上半年，国内养猪企业遭遇双重打击：猪肉价格一跌再跌，6月份更是同比大跌五成，跌破全行业的成本线；与此同时，饲料价格大幅上涨，推升养殖成本。
最近几天，四大养猪企业相继发布的上半年业绩预告充分说明了行业状况。正邦科技预计亏损12亿元-14.5亿元，温氏股份预亏22.6亿元-25.6亿元，新希望预亏29.5亿元-34.5亿元，牧原股份预计盈利94亿元-102亿元。
这是新希望自1994年有公开数据以来的首次亏损。在预亏数据中，包括了计提的10亿元存货跌价准备，如果去掉这个因素，亏损规模比温氏股份稍微好一点。不过，新希望此举或许也在暗示，没有计提存货跌价准备的企业，接下来的亏损规模可能会进一步放大。
据刘永好判断，中国每年消费生猪大概六七亿头，但是猪肉价格波动较大。当猪肉价格走高时，养殖户会扩大养殖规模，由此导致价格下跌；当价格较低时，养殖户会减少养殖规模，由此导致价格上涨，如此形成一轮周期，前后大概四年左右。
今年3月，刘永好在《关于引导生猪养殖产业转型升级，推动行业健康、绿色、可持续发展的提案》中指出，近两年来，出于防控非瘟、环保升级、政策鼓励、肉价高企等原因，龙头公司加大投资、大量工商资本涌入，猪产业快速发展。截至2021年1月底，能繁母猪存栏量已连续16个月增长，产能逐步提升，肉价逐步回归。按此增速发展，在两三年内，中国的生猪存栏量将达7亿至8亿头，远超我国市场消费量，猪周期又将加速见底，建议采取措施预防因资本过热推动产生的产能严重过剩现象。
基于这样的判断，新希望是怎么做的呢？
去年7月底，新希望公告称，董事会会议审议通过了《关于继续加大生猪养殖投资的议案》，公司决定继续加大在生猪养殖业务的投资力度，建设17个生猪养殖项目，项目总投资额约为54亿元。
去年8月，刘永好在亚布力论坛2020武汉特别峰会上表示，新希望集团未来3年要在湖北投资约200亿元，落地和建成年出栏400万头生猪产业化项目及包括饲料、养殖、屠宰、深加工等在内的全产业链布局。
可以看出，在资本过热推动过程中，新希望并没能置身事外。
未来两年转入防守？
对于新希望接下来的战略走向，市场给予高度关注。有投资者在互动易平台提问时表示，对龙头企业来说，行业低谷阶段通常也是逆势扩张的机会，在目前阶段公司是否应该保持战略定力，按既定的计划把产能落实到位？
对此，新希望明确表示，公司目前运营中和建设中的总产能规模已经达到相当体量，足以支撑未来两年的发展所需，结合公司自身的既定战略节奏，以及当前经营中的实际挑战，也确实到了从发展建设为主转入生产经营为主的阶段。
不过，这种防守战略并没有出现在新希望集团层面，这或许也是集团和上市公司的一种巧妙配合。
7月8日，刘永好在第二届“全国知名民企湖北行”活动上表示，未来3年，新希望集团计划在湖北投资200亿元基础上再追加50亿元，用于生猪养殖、城市建设、环保等项目。“目前，11个养猪产业、饲料产业项目在建，3个城市建设项目已开工，冷链物流基地正在推进中，新希望集团华中区域总部也已开始动工。”
从这个角度讲，新希望在行业低谷阶段的逆势扩张使命则是由集团公司来完成，相应资产可以在市场回暖时再注入上市公司，这样做既可以不对当期财务数据产生较大冲击，也可以持续提高养殖规模和市场占有率，以便在未来竞争中立于不败之地。
面对猪肉价格过快下跌的态势，国家发改委与财政部、农业农村部、商务部、市场监管总局等五部门6月2日联合印发《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》。国家发改委于6月16日、28日两次发布生猪价格过度下跌预警信息，提示养殖户科学安排生产经营决策。7月7日、7月14日，国家发改委会同商务部等有关部门完成两批中央储备收储，7月21日还将组织第三批中央储备收储。
刘永好更大的期望是，国家构建打通全产业链的产业大数据监测平台，以科学预测、及时调控投资、产销、供需关系。“建议农业农村部牵头并联合相关部门，通过大数据、物联网实现饲料、育种、养殖、屠宰、加工、消费终端各环节数据共享，密切监测全产业发展动态，定向定时公布相关产能数据，引导理性投资，以降低猪周期波动幅度，减少信息滞后带来的猪周期波动的风险。”
