硅片环节企业疯狂扩产下，近5000亿市值的光伏巨头开始率先降价了。
隆基股份一年半来首次下调硅片价格
11月30日，隆基股份官网发布最新单晶硅片价格，各尺寸硅片全线下降0.41-0.67元/片。其中，G1、M6硅片价格均下降0.41元/片，现价为5.12元/片及5.32元/片，降幅分别为7.4%、7.2%。M10硅片下降0.67元/片，现价为6.2元/片，降幅为9.8%。
值得注意的是，这是自2020年5月以来，隆基股份硅片的官方报价首次出现下调。实际上，前两周隆基硅片成交价已经明显下降，最新官方报价已经是滞后更新。
隆基股份对媒体回应称，硅片价格的下降，主要因近日来硅料价格的松动。
11月24日，据中国有色金属工业协会硅业分会报价显示，国内单晶复投料价格区间在26.7-27.5万元/吨，成交均价维持在27.22万元/吨不变；单晶致密料价格区间在26.5-27.3万元/吨，成交均价维持在26.99万元/吨不变。
11月以来，隆基股份股价下跌逾14%。有网友表示，总算明白隆基股份最近为什么这么低迷了。近期，隆基股份还受到美国强行扣留产品、电池厂火灾等事件困扰。今日收盘，隆基股份收跌0.65%，最新市值4732亿。
机构：整体上基本符合预期
财通社注意到，与10月11日相比，本次发布的硅片厚度均减至165μm。有业内人士指出，硅片减薄后，每kg硅料可以产出更多的硅片，这也对相关企业的生产工艺带来一定考验。
兴业电新苏晨团队认为，本轮硅片价格下降预计受硅片企业库存累积的压力和影响，同时硅片厚度正由170μm加速朝着更薄的165μm规格切换，下跌幅度也包含对不同厚度硅片价格的体现；我们年初以来明确强调，硅料作为产业链最短板供应，价格波动并非供给扰动导致，而是潜在需求超预期导致，目前硅料价格高位持稳、硅片成交价下降，产业链博弈或将结束，终端需求有望持续向好。
国金电新解读，整体上是基本符合预期的， 需求-价格的负反馈早晚要发生，也应该从硅片开始发生。考虑到本次调价后，在当前26-27w的硅料价格下，硅片边际产能或已接近盈亏平衡点，预计硅料企业近期也将“发扬风格”在硅料价格调整上有所表示。
国金电新指出，按照本次隆基硅片调价幅度，对应组件端成本下降7-8分/W，预计将有大量项目进入“可装机”成本区间，有效激发年底抢装需求，全年国内/全球装机达到50-60/160+GW确定性提升，边际利好逆变器及电站EPC业务的全年收入/利润兑现。
光伏产业硅片环节扩产严重
根据中国光伏行业协会此前预计，2025年全球新增光伏装机容量将达到270GW-330GW，下游需求达到2020年的2倍以上，现有单晶硅产能将难以满足光伏产业发展的强劲需求。
下游光伏装机的火爆，导致上游硅片的需求暴增，2021年以来，新玩家纷纷涌入。
据最新统计，2022年拥有扩产计划的硅片厂商至少有12家，预计未来硅片新产能超299GW。产能过剩的“担忧”已悄然而至。
在目前的硅片领域中，隆基、中环为双寡头，两家企业产能占到总产能60%以上。近年隆基、中环的竞争逐渐向大硅片发力，中环85GW产能中210大硅片占到50GW，隆基硅片在成本方面相对其它企业有突出优势。晶科、晶澳是第二梯队，但基本上以自用为主，晶科、晶澳2021年底电池片产能将都达到30GW。
此外新势力快速崛起，仅上机数控、京运通、双良节能、高景太阳能、美科，五家跨界企业，所涉及的硅片产能已超187GW，总投超460亿元。
有分析认为，硅片的降价才刚刚开始，随着明年硅料产量的增加，越来越多的硅片工厂可以扩大生产规模，尤其是很多新进入硅片的企业，规模大、设备新、生产效率高，这些后进入者对“隆基们”构成了严峻的挑战，而“隆基们”为了维护自己的地盘，不得不做出反击。于是，下夺市场，上抢硅料，硅片大战正式开始。
在过去的一个月里，不管是巨头隆基股份还是新秀双良节能都纷纷公布了巨额长单协议，以提前保障硅片销售。
11月24日，隆基股份公告，与一道新能源于11月23日签订硅片销售框架合同。框架合同约定2022年1月1日至2023年12月31日期间，公司向一道新能源销售单晶硅片数量预计11.58亿片。预估本次合同总金额约 70.41 亿元（不含税）， 占公司 2020 年度营业收入的约 12.90%。
11月23日，双良节能公告，旗下子公司双良硅材料与亚洲硅业（青海）股份有限公司签订了《购销长单合同》，合同约定2021年12月-2026年11月期间向对方采购多晶硅料约2.521万吨，预计采购金额约68.04亿元。
头部硅片企业疯狂扩产抢订硅料长单，也成为助力2021年硅料价格上涨的重要推手。加之“能耗双控”、限电等因素影响，下游组件端受压制明显。
此前，业内多预计明年年中硅料市场或迎来一波整体下行走势。在近期硅片及电池的带动下，硅料下行拐点或提前。
