货币一超发，马上就会导致物价上涨，这个原理很简单：本来市场上1元钱可以买1件商品。而由于货币超发，社会上的货币增加了一倍，而相对应的商品却没有增加，这就必然会导致原来1元1件的商品涨到2元1件，货币的购买力在下降。所以，正确的做法是，生产多少社会财富，就印发多少货币，稍微多一些是可以接受的，但是货币超发必然会导致物价上涨，只不过有时货币超发的资金跑到房地产、基建投资中去了，国内商品涨幅一时并不明显，国内通胀率总体维持在3%左右。
实际上，货币超发有一个传递的过程，并不是今天货币一超发，明天国内物价就会马上涨。货币超发后先进入到金融体系内，再有既得利益者从银行贷到廉价的贷款，然后再跑到市场上使用，这个时候国内商品市场的物价还没有上涨，所以最先从银行贷款去购买商品的企业或个人是最划算的。等到普通职工或退休人员拿到的超发货币，早已经是转手好几回，物价早已经涨上来了。所以，货币超发最先的受益者，就是能贷到廉价资金的既得利益群体。
我国货币超发主要是由于每当国内经济增速放缓，为了稳定经济，央行希望通过充裕的流动性来刺激经济增长，或者引导资金流向实体经济，降低实体经济的融资成本，这样的效果都并不是十分理想，却反而会进一步造成一些后遗症：第一，超发货币无处可去，只能跑到房地产市场，导致国内资产泡沫继续上涨。今年上半年M2规模增加了15万亿。在全国各中小城市房价轮涨一番之后，今年以深圳为代表的一线城市房价又出现微涨。不过，货币超发对房价推动的力度正在衰弱，上半年即使房价上涨也只在2%以内涨幅。
第二，货币超发之后，大量的资金流向基建投资项目，而基建投资，就要拿超发货币到社会上购买大量的商品，再加上猪肉价格上涨，于是国内的通货膨胀上半年居高不下。由于货币超发资金只进入到部分商品当中，并没有全部进入到所有商品领域，再加上今年经济不景气，老百姓收入减少，消费能力降低。所以从严格意义上看，现在国内是部分物价出现了通胀，而另一部分工业用品领域却出现了通缩情况。
第三，国内货币超发还是比较严重的，今年GDP估计可达到100万亿人民币，而目前M2规模已经达到了207万亿人民币，不管怎么说，M2是GDP的2倍，而美国M2规模是GDP的75%。从目前情况看，靠货币超发对经济拉动作用越来越弱，2009年是可以起到立竿见影的效果，但是在目前货币超发带动经济增长的作用非常有限，边际效应在越来越弱，与之相反，货币超发不仅会带来通胀、还有资产泡沫、地方政府债务率快速上升。
当一国超发大量货币之后，马上有大量资金流向各类市场，最大受益者就是最先拿到超发货币的人。而多数百姓除了感受到本国货币对商品的购买力给削弱了，引发通胀之外，还会继续推升资产泡沫。实际上，靠货币超发来拉动经济，最多会在短期内带来一些较强的剌激性，但解决不了根本问题，而实际上，超发货币会对经济的拉动作用越来越弱。如果说，美国超发货币，还可以向全球转嫁风险。而其他国家如果超发了货币那受苦难的只有本国的普通居民，历史上有委内瑞拉、津巴布韦等国家就是货币超发的经典案例。
